2016 সালের গ্রীষ্মে, রাশিয়া মার্কিন সরকারী বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ বাড়িয়েছে এবং সেগুলিকে $91 বিলিয়নে নিয়ে এসেছে, যদিও মাত্র দুই বছর আগে, আগস্ট 2014 সালে, পশ্চিমাদের দ্বারা রাশিয়ার বিরুদ্ধে প্রথম সেক্টরাল নিষেধাজ্ঞার প্রবর্তনের সাথে, বিনিয়োগ হ্রাস পায় $66 বিলিয়ন থেকে। কেন রাশিয়া মার্কিন সরকার বন্ড প্রয়োজন? আমরা এই সমস্যাটি বোঝার চেষ্টা করব।
প্রথম কারণ: রুবেল বিনিময় হার বজায় রাখা
ইন্টারনেটে যতই বিভিন্ন "ট্রোল" হোক না কেন এবং রাস্তায় দেশপ্রেমিকরা, যারা অর্থনীতি কী তা বোঝেন না, "শত্রু"কে সমর্থন করার জন্য চিৎকার করেন, মার্কিন সরকারের বন্ড জরুরিভাবে প্রয়োজন৷
প্রথমে, আপনাকে মূল মিথটি দূর করতে হবে: এই জাতীয় উদ্দেশ্যে অর্থ রাষ্ট্রীয় বাজেট থেকে আসে না। মার্কিন ঋণ সিকিউরিটিগুলি রাশিয়ান ফেডারেশনের সেন্ট্রাল ব্যাঙ্কের (রাশিয়ান ফেডারেশনের সেন্ট্রাল ব্যাঙ্ক) রিজার্ভ থেকে আসে, যা রুবেল বিনিময় হার বজায় রাখতে, আমদানিকারক, ঋণদাতা, ইত্যাদিকে বৈদেশিক মুদ্রা প্রদানের জন্য ব্যয় করা হয়।
কেউ যদি মনে করে যে সরকার "শত্রুদের" ঘৃণা করার কারণে কিছু দাদি পেনশন পান না, তবে তিনি চরম ভুল করছেন। টিএসবি আরএফ -একটি স্বাধীন আর্থিক প্রতিষ্ঠান, যার অন্যতম কাজ হল রুবেল ইস্যু। এটি, পরিবর্তে, সামগ্রিকভাবে অর্থনীতির অবস্থার উপর নির্ভর করে, অথবা বরং বাণিজ্য ভারসাম্যের উপর।
একটি দেশ যত বেশি অর্থনৈতিকভাবে উন্নত, তত বেশি দেশীয় মুদ্রা ছাপাতে হবে। যদি ভারসাম্য বজায় না রাখা হয় এবং রাশিয়ান ফেডারেশনের সেন্ট্রাল ব্যাঙ্ক প্রচুর অর্থ ছাপিয়ে দেয়, তবে সেগুলি সাধারণ কনফেটি, ক্যান্ডির মোড়কে পরিণত হবে৷
আসুন কল্পনা করা যাক যে প্রতিটি নাগরিককে এক মিলিয়ন ডলার দেওয়া হয়েছিল, তখন কী হবে? উত্তরটি সুস্পষ্ট: দামগুলি কেবল আকাশচুম্বী হবে, যেহেতু কেউ কাগজের জন্য দুষ্প্রাপ্য পণ্য বিক্রি করবে না। অর্থনীতিতে একে বলা হয় হাইপারইনফ্লেশন।
কারণ দুই: জাতীয় মুদ্রার তারল্য বজায় রাখা
অর্থনীতির অবস্থার উপর নির্ভর করে কেন্দ্রীয় ব্যাংক রিজার্ভে রুবেল ছেড়ে দেয়। কিন্তু প্রধান ট্রেডিং অপারেশন ইউরো, আমেরিকান ডলার, জাপানিজ ইয়েন, ব্রিটিশ পাউন্ড স্টার্লিং এ সঞ্চালিত হয়। এছাড়াও আজ তাদের সাথে যোগ হয়েছে চীনা ইউয়ান।
রুবেলের তরলতা (ওজন) থাকার জন্য তাদের অবশ্যই নগদীকরণ করতে হবে, অন্যথায় তারা সাধারণ কনফেটি থেকে যাবে। আগে নিরাপত্তা ব্যবস্থা হিসেবে সোনা ব্যবহার করা হতো। এই মূল্যবান ধাতু দ্বারা সমর্থিত ডলার ছিল, যা বিশ্বে আধিপত্য জিতেছিল, যতক্ষণ না ফরাসি রাষ্ট্রপতি চার্লস ডি গল, একদিন, আমেরিকান মুদ্রা সহ একটি পুরো জাহাজ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে নিয়ে আসেন, যার জন্য তিনি সোনার দাবি করেছিলেন। যেমন একটি নির্লজ্জ কর্মের পরে, এটি মূল্যবান ধাতু সঙ্গে "টাকা" প্রদান করতে অস্বীকার করার সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়েছিল। পরিবর্তে, মুদ্রাটি মার্কিন গ্যারান্টি দ্বারা সমর্থিত হতে শুরু করে যে "সবকিছু ঠিক হয়ে যাবে", এবং এটি আসলে মার্কিন সরকারের বন্ড।
অন্য কথায়, রুবেলকে অবশ্যই কিছু দ্বারা সমর্থিত হতে হবে, যাতে সাধারণ কাগজের টুকরো না হয় যা কোনও শিশু একটি নোটবুক থেকে কাটতে পারে। এই ভূমিকা মার্কিন সরকারের বন্ড দ্বারা অভিনয় করা হয়, যা আক্ষরিক অর্থে আমেরিকান সরকারের সম্মানের শব্দ দ্বারা সমর্থিত৷
ইউএস ডেট সিকিউরিটিজ একটি গ্যারান্টি যে রুবেল যে কোনো সময় ডলারে বিনিময় করা যেতে পারে এবং এর বিপরীতে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র সহ বিভিন্ন দেশের বৈদেশিক মুদ্রায় সমস্ত বাণিজ্য কার্যক্রম পরিচালিত হয় তা বিবেচনা করে, এটি বাণিজ্য কার্যক্রমের স্থিতিশীলতার গ্যারান্টি।
ইউএস সরকারী বন্ড কেন কেনা হচ্ছে তা স্পষ্ট করতে, আসুন পরিস্থিতিটি অনুকরণ করি: ঘরে তিনটি শিশু খেলছে। তাদের মধ্যে দু'জন তাদের নিজস্ব টাকা প্রিন্ট করে এবং তৃতীয়টি কিনে নেয়। প্রথমটি নোটবুকের শীট থেকে তার নিজস্ব মুদ্রা কেটে ফেলে, এবং কিছুই সরবরাহ করে না, দ্বিতীয়টি আরও ধূর্ত, সে একটি নির্দিষ্ট হারে আসল রুবেলের জন্য তার কাগজ "বক্স" পরিবর্তন করে, যার জন্য আপনি আসল কিছু কিনতে পারেন। দোকান এইভাবে, দ্বিতীয় সন্তানটি শুধু তাদের দেবে না, প্রথমের মত নয়, যে কোনো পরিমাণে "টাকা" প্রিন্ট করতে পারে।
তহবিলের ইস্যু হিসাবে, পরিস্থিতিটি আমাদের পরিস্থিতিতে দ্বিতীয় সন্তানের মতো প্রায় একই রকম: কেন্দ্রীয় ব্যাংক মার্কিন সরকারের বন্ড নামে পরিচিত সিকিউরিটিজ দ্বারা সমর্থিত রুবেল ইস্যু করে। একই বন্ডের জন্য মার্কিন সরকার ফেডারেল রিজার্ভ সিস্টেম থেকে ডলার নিজেও ক্রয় করে, যা একসঙ্গে বহিরাগত ঋণ গঠন করে।
কারণ তিন: লাভ
ইতিমধ্যে উল্লিখিত দুটি কারণ ছাড়াও, ইউএস সরকারি বন্ডে বিনিয়োগ করতে ভুলবেন নাপ্রকৃত আয় আনুন।
কেন্দ্রীয় ব্যাংক, জাতীয় সরকার, বাণিজ্যিক প্রতিষ্ঠান, বেসরকারি বিনিয়োগকারীরা বিনিয়োগকারী হিসেবে কাজ করতে পারে। তাদের উপর ফলন প্রতি বছর প্রায় 2-3% ওঠানামা করে। প্রথম নজরে, চিত্রটি খুব ছোট, তবে এখানে একটি সুবিধা রয়েছে - কম সুদ আপনার মূলধন এবং লাভ উভয়েরই ফেরতের আস্থার দ্বারা অফসেট হয়। সর্বাধিক উন্নত দেশগুলির সরকারি বন্ডের বিপরীতে একটি একক আর্থিক উপকরণ একেবারেই কোনও গ্যারান্টি দেয় না, অর্থাৎ, আপনি কেবলমাত্র প্রত্যাশিত উচ্চ মুনাফার একটি শতাংশই পাবেন না, তবে আপনার সমস্ত মূলধনও হারাতে পারবেন৷
এই ধরনের বিনিয়োগ যন্ত্রের বিশ্বে যা লাভের নিশ্চয়তা প্রদান করে, বাস্তবে খুব কম। যেমন, মার্কিন সরকারের বন্ড কাজ করে, বিশ্বের সবচেয়ে কর্তৃত্বপূর্ণ সরকারের সাথে।
কারণ চার: রিজার্ভ বজায় রাখা
আমাদের দেশের সবাই জানে যে কাঁচের পাত্রে টাকা রাখাটা পুড়িয়ে ফেলার সমান।
ব্যাংকনোটের শূন্য সংখ্যা পরিবর্তন না হওয়া সত্ত্বেও কয়েক বছরের মধ্যে মুদ্রাস্ফীতি তাদের উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করবে।
কিন্তু একজন সাধারণ নাগরিকের জন্য সহজ: যদি তার কাছে তহবিল থাকে যা সে কয়েক বছর ধরে সঞ্চয় করতে চায়, তাহলে যে কোনও ব্যাঙ্কে এসে একটি আমানত অ্যাকাউন্ট খুলতে যথেষ্ট যেখানে আপনি জমাকৃত অর্থ সুদে রাখতে পারেন। অবশ্যই, আপনি এতে বেশি উপার্জন করতে পারবেন না, তবে মূল লক্ষ্য হল প্রকৃত অর্থে তহবিল সংরক্ষণ করা, নামমাত্র পদে নয়। অন্য কথায়, যতই হোক না কেনআপনি একটি ব্যাঙ্কনোটে শূন্য, এটি গুরুত্বপূর্ণ - দোকানে তাদের সাথে কতগুলি পণ্য কেনা যায়৷
স্বাভাবিকভাবে, ব্যাঙ্কগুলি দেউলিয়া হয়ে যায়, বন্ধ হয়ে যায়, তাদের লাইসেন্স প্রত্যাহার করা যেতে পারে, কিন্তু আজ, 2008 সঙ্কটের পরে, রাষ্ট্র নির্ভরযোগ্যভাবে একটি যুক্তিসঙ্গত পরিমাণের মধ্যে সমস্ত আমানত বিমা করে৷
সমস্ত ব্যাঙ্কগুলি, ঘুরে, সেন্ট্রাল ব্যাঙ্কের উপর নির্ভর করে, যেটি লাইসেন্স জারি করে, পুনঃঅর্থায়নের হার নির্ধারণ করে ইত্যাদি৷ কিন্তু রাশিয়ান ফেডারেশনের কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কী করা উচিত? কেউ তার জন্য সরাসরি মুদ্রাস্ফীতি বাতিল করেনি, যার মানে রুবেলের রিজার্ভ কিছু নাগরিকের কাচের বয়ামে সঞ্চয় রাখার সমতুল্য - নির্বোধ এবং অর্থহীন। রিজার্ভ রক্ষণাবেক্ষণের জন্য একটি অনুরূপ যন্ত্র হল "শত্রুদের" সরকারি বন্ড।
ইউএসএ কেন?
অবশ্যই, আপনি যত খুশি রাশিয়ার মহত্ত্ব এবং শক্তি সম্পর্কে কথা বলতে পারেন, কিন্তু আজ এটি মার্কিন সরকারের ঋণ সিকিউরিটিজ যা তিনটি মূল প্রয়োজনীয়তা পূরণ করে:
- নির্ভরযোগ্যতা;
- তরলতা;
- ফলন।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র বিশ্বের কয়েকটি দেশের মধ্যে একটি যেখানে রাষ্ট্রের অর্থনৈতিক নীতি হোয়াইট হাউসের "মালিক" এর উপর নির্ভর করে না।
এই দেশে যেই ক্ষমতায় আসুক অবস্থার পরিবর্তন হয় না। এছাড়াও, রাষ্ট্র বিভিন্ন দাঙ্গা, বিপ্লব, শাসনব্যবস্থার পরিবর্তন, আর্থিক সংস্কার, যুদ্ধ ইত্যাদি থেকে জ্বরগ্রস্ত নয়। এদেশে তারা জানে অর্থনীতির মূল নিয়ম- অর্থ নীরবতা পছন্দ করে।
কবে "ডলার যুগ" শেষ হবে?
আজ আপনি বিভিন্ন ফিল্ম, টিভি শো, পারফরম্যান্স দেখতে পাবেন"আমেরিকান আর্থিক পিরামিড" এর আসন্ন পতন সম্পর্কে রাজনীতিবিদরা।
অর্থনীতিতে অনেক "গুরু" বলেছেন যে এটি ঘটতে চলেছে, আমাদের আরও কয়েক বছর অপেক্ষা করতে হবে। কিন্তু প্রকৃত অর্থনীতিবিদরা মধ্য মেয়াদে (পরবর্তী অর্ধশতাব্দী) এমন সম্ভাবনা দেখতে পান না।
মার্কিন সরকারের ঋণের পরিমাণ
অবশ্যই, মার্কিন সরকারের ঋণের পরিমাণ চিত্তাকর্ষক - 19 ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি, যা জিডিপির 109.9%।
উদাহরণস্বরূপ, জিডিপির শতাংশ হিসাবে গ্রীস, আয়ারল্যান্ড এবং আইসল্যান্ডের ঋণ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের চেয়ে বেশি এবং আগামী বছরগুলিতে ইউক্রেনের ঋণও এই পরিসংখ্যানকে ছাড়িয়ে যেতে পারে। এখানে নামমাত্র ঋণের পরিমাণ নয়, বরং জিডিপির শতাংশ এবং এর রক্ষণাবেক্ষণকে বিবেচনায় নেওয়া প্রয়োজন, যার জন্য মার্কিন সরকার মাত্র $250 বিলিয়ন খরচ করে। যদি আমরা এটিকে প্রায় $3.5 ট্রিলিয়ন বাজেটের আয়ের সাথে তুলনা করি, তাহলে পরিমাণটি হবে শোচনীয়। সুতরাং, আগামী 50-100 বছরে আসন্ন মার্কিন ডিফল্ট সম্পর্কে প্রকাশ্যে ট্রাম্প করা খুব তাড়াতাড়ি।
রাশিয়া: মার্কিন সরকারের বন্ড সবচেয়ে লাভজনক
তৃতীয় মূল বিষয় হিসাবে - লাভজনকতা, এখানে মার্কিন সরকারের বন্ডগুলি প্রথম স্থানে রয়েছে৷ এখন অনেকেই অবাক হবেন, কিন্তু তিন বছর মেয়াদী সরকারি বন্ডের মধ্যে শীর্ষ পাঁচটি হল সেইগুলি যাদের আয় ঋণাত্মক। এটি মোটেও রসিকতা নয়: জাপানি সিকিউরিটিগুলি প্রতি বছর প্রায় 0.2% হারায়, ফ্রান্স - 0.5%, কিন্তু আমেরিকানরা প্রতি বছর 1% পর্যন্ত আয় করতে পারে৷
তাহলে বিনিয়োগ করবেন কেন? উত্তরটি সহজ - যাতে মুদ্রাস্ফীতি থেকে আরও বেশি হারাতে না হয়।
চতুর্থ কারণ: রাজনৈতিকপ্রভাব
আসলে, যে দেশগুলি অন্য দেশের সরকারী বন্ডের উল্লেখযোগ্য শতাংশ ধারণ করে তারা এটিকে রাজনৈতিকভাবে প্রভাবিত করতে পারে। তার সমস্ত সিকিউরিটিজগুলি ফেলে দিলে সেগুলির দাম পড়ে যেতে পারে, যার ফলে তাকে অন্যান্য বন্ড বিক্রি করা থেকে বিরত রাখতে পারে, যা আর্থিক পতনের সমান৷
কিন্তু আমাদের বিশেষভাবে গর্ব করার কিছু নেই - রাশিয়ার অংশ মার্কিন জাতীয় ঋণের মাত্র 5%৷
2014 সালে, রাশিয়ান ফেডারেশনের সেন্ট্রাল ব্যাঙ্ক, রাশিয়ান অর্থনীতির কিছু সেক্টরের বিরুদ্ধে নিষেধাজ্ঞা আরোপের সময়, প্রায় 2/3 মার্কিন সরকারী বন্ড বাজারে ফেলে দেয়। এই ধরনের কর্মের সংস্করণগুলির মধ্যে একটি হল আমেরিকানদের আর্থিক ব্যবস্থাকে নিচে নামানোর একটি প্রচেষ্টা। তবে রাশিয়া চীন নয়, যার অর্ধেক বিদেশী ঋণ রয়েছে। PRC-এর পক্ষে ইঙ্গিত দেওয়া যথেষ্ট যে তারা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সমস্ত সম্পদ ডাম্প করার বিষয়ে ভাবতে চলেছে, কারণ পরবর্তীটি মুদ্রা বাজারে আতঙ্কিত হতে শুরু করে৷
উপসংহার
আপনি সংক্ষেপে বলতে পারেন যে মার্কিন সরকারী বন্ডে বিনিয়োগ করে, রাশিয়া এখান থেকে বিভিন্ন লভ্যাংশ লাভ করে:
- জাতীয় মুদ্রার বিনিময় হার সমর্থন করে।
- ট্রেডিং ফ্লোরে রুবেল তারল্য দেয়।
- লাভ করে।
- রাজনৈতিক সুবিধা অর্জনের চেষ্টা।
