আর্থিক লিভারেজের সহগ (আর্থিক লিভারেজ)

2024 লেখক: Henry Conors | [email protected]. সর্বশেষ পরিবর্তিত: 2024-02-12 04:31

যেকোন কোম্পানিই তার বাজারের শেয়ার বাড়ানোর চেষ্টা করে। গঠন এবং বিকাশের প্রক্রিয়ায়, কোম্পানি তার নিজস্ব মূলধন তৈরি করে এবং বৃদ্ধি করে। একই সময়ে, প্রবৃদ্ধি বাড়ানোর জন্য বা নতুন ক্ষেত্র চালু করতে বাহ্যিক পুঁজিকে আকৃষ্ট করা খুব প্রায়ই প্রয়োজন। একটি উন্নত ব্যাঙ্কিং সেক্টর এবং বিনিময় কাঠামো সহ একটি আধুনিক অর্থনীতির জন্য, ধার করা মূলধনে অ্যাক্সেস পাওয়া কঠিন নয়৷

মূলধন ভারসাম্য তত্ত্ব

ধার করা তহবিল সংগ্রহ করার সময়, শোধ করার প্রতিশ্রুতি এবং নির্ধারিত লক্ষ্যগুলির মধ্যে একটি ভারসাম্য বজায় রাখা গুরুত্বপূর্ণ৷ এটি লঙ্ঘন করলে, আপনি সমস্ত সূচকের বিকাশ এবং অবনতিতে উল্লেখযোগ্য মন্থরতা পেতে পারেন৷

মোডিগ্লিয়ানি-মিলারের তত্ত্ব অনুসারে, একটি কোম্পানির মোট মূলধনের কাঠামোতে ঋণ মূলধনের একটি নির্দিষ্ট শতাংশের উপস্থিতি কোম্পানির বর্তমান এবং ভবিষ্যতের উন্নয়নের জন্য উপকারী। একটি গ্রহণযোগ্য এ তহবিল ধার করাপরিষেবার দাম তাদের প্রতিশ্রুতিশীল এলাকায় নির্দেশিত করার অনুমতি দেয়, এই ক্ষেত্রে, একটি অর্থ গুণকের প্রভাব কাজ করবে যখন একটি বিনিয়োগকৃত ইউনিট একটি অতিরিক্ত ইউনিট বৃদ্ধি করে৷

কিন্তু একটি উচ্চ লিভারেজ সহ, সংস্থাটি ঋণ পরিষেবার পরিমাণ বাড়িয়ে তার অভ্যন্তরীণ এবং বাহ্যিক বাধ্যবাধকতাগুলি পূরণ করতে পারে না৷

এইভাবে, তৃতীয় পক্ষের মূলধন আকর্ষণ করে এমন একটি কোম্পানির প্রধান কাজ হল সর্বোত্তম আর্থিক লিভারেজ অনুপাত গণনা করা এবং সামগ্রিক মূলধন কাঠামোতে একটি ভারসাম্য তৈরি করা। এটা খুবই গুরুত্বপূর্ণ।

আর্থিক লিভারেজ (লিভার), সংজ্ঞা

লিভারেজ অনুপাত কোম্পানির দুটি মূলধনের মধ্যে বিদ্যমান অনুপাতকে প্রতিনিধিত্ব করে: নিজের এবং ধার করা। একটি ভাল বোঝার জন্য, সংজ্ঞা ভিন্নভাবে প্রণয়ন করা যেতে পারে. লিভারেজ অনুপাত হল একটি সূচক যা একটি কোম্পানি তহবিল উত্সের একটি নির্দিষ্ট কাঠামো তৈরি করে যে ঝুঁকি নেয়, অর্থাৎ, তাদের নিজস্ব এবং ধার করা তহবিল উভয়ই ব্যবহার করে৷

বোঝার জন্য: "লিভারেজ" শব্দটি ইংরেজি, যার অর্থ অনুবাদে "লিভার", তাই প্রায়ই আর্থিক লিভারেজের লিভারেজকে "আর্থিক লিভারেজ" বলা হয়। এটি বোঝা গুরুত্বপূর্ণ এবং এই শব্দগুলিকে আলাদা মনে করা উচিত নয়।

"কাঁধ" এর উপাদান

আর্থিক লিভারেজ অনুপাত বিভিন্ন উপাদানকে বিবেচনা করে যা এর সূচক এবং প্রভাবকে প্রভাবিত করবে। তাদের মধ্যে হল:

1. কর, যথা করের বোঝা যা কোম্পানী তার কার্যক্রম পরিচালনার জন্য বহন করে। করের হার রাজ্য দ্বারা সেট করা হয়, তাই এই ইস্যুতে কোম্পানি শুধুমাত্র নির্বাচিত ট্যাক্স ব্যবস্থা পরিবর্তন করে কর কর্তনের মাত্রা নিয়ন্ত্রণ করতে পারে।
2. আর্থিক লিভারেজের সূচক। এটি ইক্যুইটি থেকে ধার করা তহবিলের অনুপাত। ইতিমধ্যে এই সূচকটি মূলধনের মূল্য বৃদ্ধির প্রাথমিক ধারণা দিতে পারে।
3. আর্থিক লিভারেজ ডিফারেনশিয়াল। এছাড়াও সম্মতির একটি সূচক, যা সম্পদের লাভজনকতা এবং নেওয়া ঋণের জন্য প্রদত্ত সুদের পার্থক্যের উপর ভিত্তি করে।

আর্থিক লিভারেজের সূত্র

আপনি লিভারেজ অনুপাত গণনা করতে পারেন, যার সূত্রটি বেশ সহজ, নিম্নরূপ।

লিভারেজ=ঋণ/ইক্যুইটি

প্রথম নজরে, সবকিছু পরিষ্কার এবং সহজ। সূত্রটি দেখায় যে লিভারেজ অনুপাত হল সমস্ত ধার করা তহবিলের ইকুইটি মূলধনের অনুপাত।

আর্থিক লিভারেজের সুবিধা, প্রভাব

লিভারেজ (আর্থিক) ধার করা তহবিলের সাথে যুক্ত, যার লক্ষ্য কোম্পানির উন্নয়ন এবং লাভজনকতা। মূলধনের কাঠামো নির্ধারণ করে এবং অনুপাত প্রাপ্ত করার পরে, অর্থাৎ, আর্থিক লিভারেজের সহগ গণনা করার পরে, যার ব্যালেন্স শীটের সূত্রটি উপস্থাপন করা হয়েছে, আমরা মূলধনের কার্যকারিতা (অর্থাৎ এর লাভজনকতা) মূল্যায়ন করতে পারি।

লিভারেজ প্রভাব কতটা তা বোঝায়কোম্পানির টার্নওভারে বহিরাগত পুঁজির আকর্ষণ থাকার কারণে নিজস্ব মূলধনের দক্ষতা। প্রভাব গণনা করার জন্য, একটি অতিরিক্ত সূত্র রয়েছে যা উপরে গণনা করা সূচকটিকে বিবেচনা করে।

আর্থিক সুবিধার ইতিবাচক এবং নেতিবাচক প্রভাবের মধ্যে পার্থক্য করুন।

প্রথম - যখন সমস্ত কর পরিশোধের পরে মোট মূলধনের রিটার্নের মধ্যে পার্থক্য প্রদত্ত ঋণের সুদের হারকে ছাড়িয়ে যায়। যদি প্রভাব শূন্যের চেয়ে বেশি হয়, অর্থাৎ ইতিবাচক, তাহলে লিভারেজ বাড়ানো লাভজনক এবং আপনি অতিরিক্ত ধার করা মূলধন আকর্ষণ করতে পারেন।

যদি প্রভাবের বিয়োগ চিহ্ন থাকে, তাহলে ক্ষতি রোধ করার জন্য আপনাকে ব্যবস্থা নিতে হবে।

লিভারেজ প্রভাবের আমেরিকান এবং ইউরোপীয় ব্যাখ্যা

লিভারেজ প্রভাবের দুটি ব্যাখ্যা তৈরি করা হয়েছে যার উপর উচ্চারণগুলি গণনার ক্ষেত্রে আরও বেশি বিবেচনা করা হয়। লিভারেজ অনুপাত কীভাবে কোম্পানির আর্থিক ফলাফলের উপর প্রভাবের মাত্রা দেখায় তা আরও গভীরভাবে দেখুন৷

আমেরিকান মডেল বা ধারণা নেট লাভ এবং কোম্পানির সমস্ত ট্যাক্স পেমেন্ট সম্পূর্ণ করার পরে প্রাপ্ত লাভের মাধ্যমে আর্থিক লিভারেজ বিবেচনা করে। এই মডেল ট্যাক্স উপাদান বিবেচনা করে।

ইউরোপীয় ধারণাটি ধার করা মূলধনের কার্যকারিতার উপর ভিত্তি করে। এটি ইকুইটি মূলধন ব্যবহারের প্রভাবগুলি পরীক্ষা করে এবং ধার করা মূলধন ব্যবহারের প্রভাবের সাথে তুলনা করে। অন্য কথায়, ধারণাটি প্রতিটি ধরণের মূলধনের লাভের মূল্যায়নের উপর ভিত্তি করে।

উপসংহার

যেকোনো কোম্পানি অন্তত ব্রেক-ইভেন পয়েন্টে পৌঁছানোর চেষ্টা করে এবং সর্বোচ্চ হিসেবে - উচ্চ মুনাফা অর্জনের জন্য। সমস্ত লক্ষ্য অর্জনের জন্য, সবসময় পর্যাপ্ত নিজস্ব পুঁজি থাকে না। অনেক কোম্পানি উন্নয়নের জন্য ধার করা তহবিল আকর্ষণ করার অবলম্বন করে। নিজস্ব পুঁজি এবং আকৃষ্টের মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখা গুরুত্বপূর্ণ। বর্তমান সময়ে এই ভারসাম্য কীভাবে পরিলক্ষিত হয় তা নির্ধারণ করা হয় এবং আর্থিক লিভারেজের সূচক ব্যবহার করা হয়। এটি বর্তমান মূলধন কাঠামো আপনাকে কতটা অতিরিক্ত ধার করা তহবিল নিয়ে কাজ করতে দেয় তা নির্ধারণ করতে সহায়তা করে৷