আর্থিক উপকরণ হল আর্থিক নীতির আর্থিক উপকরণ। সিকিউরিটিজ

2024 লেখক: Henry Conors | [email protected]. সর্বশেষ পরিবর্তিত: 2024-02-12 04:28

গ্লোবাল ফিনান্সিয়াল মার্কেট হল একটি জটিল সত্ত্বা যা মূলত তার নিজস্ব আইন এবং উন্নয়নের নীতিগুলি মেনে চলে৷ যাইহোক, এর কিছু মৌলিক বৈশিষ্ট্য দীর্ঘদিন ধরে অধ্যয়ন করা হয়েছে এবং একটি সাধারণ হরকে আনা হয়েছে। আর্থিক উপকরণ কোন ব্যতিক্রম নয়. এটি একটি বাস্তব নথি বা একটি আনুষ্ঠানিকভাবে নিবন্ধিত ইলেকট্রনিক ফর্ম যা কোনো ধরনের আইনি চুক্তির অন্তর্ভুক্ত হতে পারে৷

অর্থনীতিতে, একটি সামান্য ভিন্ন শব্দ গৃহীত হয়। সুতরাং, তার মতে, আর্থিক উপকরণগুলি এমন একটি চুক্তি যা তার একটি পক্ষের জন্য একটি আর্থিক সম্পদ তৈরির পাশাপাশি অন্য অংশগ্রহণকারীর জন্য একটি আর্থিক দায় (ইক্যুইটি উপকরণ) নিশ্চিত করে। তারা আইনি সত্তা এবং ব্যক্তি উভয়ই হতে পারে।

কি কি?

এদের ধারণাটি বেশ বৈচিত্র্যময়। এটা সাধারণত গৃহীত হয় যে আর্থিক উপকরণঅন্তর্ভুক্ত:

• আর্থিক সম্পদ। এভাবেই নগদ বলা হয়, কিছু পরিস্থিতিতে এটি দাবি করার অধিকার, সেইসাথে একটি ইকুইটি উপকরণ বা অন্য কোনও আর্থিক উপকরণের বিধান।
• আর্থিক বাধ্যবাধকতা। তদনুসারে, এটি একটি চুক্তির নাম যেখানে একটি পক্ষ অন্য অংশগ্রহণকারীর আর্থিক সম্পদ দাবি করতে পারে৷
• ইক্যুইটি উপকরণ। এটি একটি চুক্তি যা সংস্থার সম্পদের একটি অংশ পাওয়ার অধিকার দেয়৷

মৌলিক ধারণা

IAS 32 অনুসারে, সম্পদের মধ্যে একটি সত্তার সমস্ত বৈদেশিক মুদ্রা, গ্রাহক ঋণ, বিনিয়োগ এবং সিকিউরিটিজ অন্তর্ভুক্ত থাকে। দায়গুলি সরবরাহকারীদের কাছ থেকে প্রদেয় অ্যাকাউন্টগুলি, সেইসাথে এই ধরনের ঋণের অন্যান্য সমস্ত প্রকার অন্তর্ভুক্ত করে৷ কোম্পানি তার সম্পদ এবং দায় স্বীকার করতে বাধ্য তখনই যখন এটি চুক্তির (আর্থিক উপকরণ) পক্ষগুলির মধ্যে একটি হয়।

এই সমস্ত অন্তর্নিহিত আর্থিক উপকরণগুলি শুধুমাত্র তাদের ন্যায্য মূল্যে মূল্যবান। একটি নিয়ম হিসাবে, এটি পরিশোধিত সম্পদের মূল্য বা ফার্মের দায় স্বীকার করে।

ন্যায্য মূল্য সম্পর্কে

যতটা সম্ভব উদ্দেশ্যমূলকভাবে এই মানের আকার কীভাবে নির্ধারণ করবেন? এর জন্য, এই ধরনের একটি লেনদেনের মূল্য ব্যবহার করা হয়, যা অন্যান্য পক্ষ যারা বাজারের বাধ্যবাধকতা এবং কোম্পানির মূল্য সম্পর্কে ভালভাবে সচেতন তারা করতে ইচ্ছুক। সর্বোত্তম এবং সহজ উপায় হল মুক্ত বাজারে আর্থিক সম্পদের মূল্য ব্যবহার করা।

এমন কোনো সম্ভাবনা না থাকলে কী করবেন? এই ক্ষেত্রে, আপনি আছেসাধারণভাবে গৃহীত মূল্যায়ন পদ্ধতির যেকোনো একটি ব্যবহার করুন। তাদের সাধারণ সারমর্ম একই: দুটি পক্ষকে নেওয়া হয় যারা একটি অনুরূপ লেনদেন করতে আগ্রহী, তারপরে এর সম্ভাব্য মান গণনা করা হয়৷

এটি স্বাধীন পক্ষের বাজারের তথ্য ব্যবহারের জন্যও প্রদান করে যারা সম্প্রতি একই ধরনের লেনদেন করেছে বা তাদের প্রতি আগ্রহী ছিল, ডিসকাউন্টেড নগদ প্রবাহের একটি উদ্দেশ্যমূলক বিশ্লেষণ করা হয়। একটি উপযুক্ত বিকল্প মূল্য নির্ধারণ মডেল ব্যবহার করা গুরুত্বপূর্ণ, অন্যথায় ডেরিভেটিভস বাজার সম্পদের সত্যিকারের উদ্দেশ্যমূলক মূল্য গঠন করতে সক্ষম হবে না।

আর্থিক সম্পদের শ্রেণীবিভাগ

পরবর্তী সমস্ত মূল্যায়ন (যদি থাকে) সহজ করার জন্য, সমস্ত চিহ্নিত সম্পদ নিম্নরূপ শ্রেণীবদ্ধ করা হয়েছে:

• ন্যায্য মূল্যে মূল্যবান সম্পদ।
• সমস্ত বিনিয়োগ সম্পূর্ণ পরিশোধ না হওয়া পর্যন্ত আটকে রাখা হবে।
• প্রাপ্য অ্যাকাউন্ট এবং ব্যবসার কাছে থাকা সমস্ত বকেয়া ঋণ।
• সমস্ত হোল্ডিং আর্থিক সম্পদ যা বর্তমানে বিক্রয়ের জন্য উপলব্ধ।

আসুন এই সমস্ত অবস্থানগুলি ঘনিষ্ঠভাবে দেখে নেওয়া যাক।

ঋণ এবং প্রাপ্য

ঋণ এবং প্রাপ্য উভয় ক্ষেত্রেই ঋণগ্রহীতার কাছে পণ্য বা নেট নগদ স্থানান্তর জড়িত থাকে, তবে শর্ত থাকে যে পরবর্তীটির তৃতীয় পক্ষের কাছে ঋণ পুনঃবিক্রয় করার কোনো ইচ্ছা নেই। তাদের উপর ভিত্তি করে মূল্যায়ন করা হয়পরিশোধিত খরচ।

এটি একটি আর্থিক উপকরণের মূল্য হিসাবে বোঝা যায় যেখান থেকে ঋণের পরিমাণ কেটে নেওয়া হয়েছিল বা খারাপ ঋণগুলি (সম্পূর্ণ বা আংশিক) বন্ধ করা হয়েছিল। প্রায়শই, এটি কার্যকর সুদের হার ব্যবহার করে গণনা করা হয়, কারণ এটি আপনাকে একটি সম্পদের মূল্য আরও পর্যাপ্তভাবে নির্ধারণ করতে দেয়, এমনকি যদি পরেরটির আংশিক অবমূল্যায়ন হয়।

এটি কোম্পানির বিনিয়োগকারীদের জন্য আর্থিক উপকরণগুলিকে আরও দক্ষ এবং আরও লাভজনক করে তোলে৷

বিক্রির জন্য রাখা সম্পদ

সমস্ত সম্পদ যা ন্যায্য মূল্যে পরিমাপ করা যায় এবং ট্রেডিংয়ের জন্য রাখা যায় নিম্নরূপ শ্রেণীবদ্ধ করা যেতে পারে:

• স্বল্প মেয়াদে পুনঃবিক্রয়ের উদ্দেশ্যে কেনা হয়েছে।
• যদি সেগুলি কিছু আর্থিক পোর্টফোলিওর অংশ হয়, যা আবার স্বল্প মেয়াদে বিক্রি করার উদ্দেশ্যে করা হয়৷
• যদি সম্পদ একটি উৎপাদন সরঞ্জাম হয়।

তাদের ব্যবহারের জন্য বাধ্যবাধকতা এবং নিয়ম

কোন সত্তাকে ন্যায্য মূল্য বিভাগের মধ্যে বা বাইরে আর্থিক উপকরণ শ্রেণীবদ্ধ করার অনুমতি নেই। অধিকন্তু, এটি ইন্সট্রুমেন্টের মালিকানার সম্পূর্ণ সময়ের জন্য বা এটি প্রকাশের সময় প্রযোজ্য।

যদি আমরা এমন বিনিয়োগের কথা বলি যেগুলি পরিপক্কতা ধরে রাখা হয়, তাহলে সেগুলিকে নির্দিষ্ট অর্থ প্রদানের পাশাপাশি তাদের পরিপক্কতার সাথে সম্পদ হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়৷ এটি শুধুমাত্র সেই সমস্ত বিনিয়োগের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য যেগুলির জন্য সংস্থাটি শুধুমাত্র প্রতিশ্রুতিবদ্ধ নয়, কিন্তু করতে সক্ষম৷রাখা. যাইহোক, পরিবর্তনশীল সুদের হার আছে এমন ঋণ সিকিউরিটিগুলিও এই বিভাগে পড়তে পারে৷

ধরে রাখার অভিপ্রায়

এটা পরিমাপ করা হয় যখন সম্পদ অর্জিত হয় এবং প্রতিটি ব্যালেন্স শীটের তারিখে। তদুপরি, এই মুহুর্তে সেগুলি বিক্রি করার অভিপ্রায়ের সাথে তুলনা করলে সম্পদ ধারণ করার অভিপ্রায়কে অনেক বেশি কঠোর মানদণ্ড অনুসারে মূল্যায়ন করা হয়। আসল বিষয়টি হল যে সমস্ত সংস্থাগুলি অন্যথায় তাদের সাথে দীর্ঘমেয়াদী সহযোগিতার পরামর্শের বিষয়ে সন্দেহ প্রকাশ করে এবং তাই স্বয়ংক্রিয়ভাবে অবিশ্বস্ত ক্লায়েন্ট হিসাবে বিবেচিত হতে পারে৷

এই সমস্ত কিছু একটি বিশেষ পেনাল্টি পোর্টফোলিও গঠনের দিকে পরিচালিত করতে পারে, সমস্ত বিনিয়োগ যা থেকে কোম্পানি তাদের সম্পূর্ণ পরিশোধ না করা পর্যন্ত রাখতে বাধ্য। অন্যান্য সমস্ত সম্পদ কঠোরভাবে "পরিপক্কতা ধরে রাখা" এর সংজ্ঞা প্রয়োগ করা থেকে নিষিদ্ধ এবং ক্রয়ের পর অবিলম্বে তিন বছর পর্যন্ত সীমাবদ্ধতা প্রযোজ্য হতে পারে৷ যদি সত্তার কাছে এই ধরনের আর্থিক বাজারের উপকরণগুলি ইতিমধ্যেই থাকে, তাহলে সেগুলিকে ন্যায্য মূল্যে বিক্রি করা হয়েছে বলে পুনরায় শ্রেণীবদ্ধ করা উচিত এবং বিক্রি করা উচিত৷

এই ধরনের কার্যকলাপের ফলে লাভ বা ক্ষতি অবিলম্বে সম্পদে স্বীকৃত হওয়া উচিত। শুধুমাত্র (!) নিষেধাজ্ঞার মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে, সংস্থার স্বাধীনভাবে বিনিয়োগ বা অন্যান্য তহবিলের জন্য "পরিপক্কতা ধরে রাখা" ধারণাটি বরাদ্দ করার অধিকার রয়েছে। সহজ কথায়, এই ক্ষেত্রে, আর্থিক উপকরণগুলির একটি স্বাধীন মূল্যায়ন করা হয় না। লঙ্ঘনের ক্ষেত্রে, কোম্পানির উপর জরিমানা আরোপ করা যেতে পারে।

এগুলি উত্পাদনে বিনিয়োগের উপর সম্পূর্ণ নিষেধাজ্ঞার পাশাপাশি অন্যান্য পদক্ষেপে প্রকাশ করা যেতে পারে যেগুলি ব্যবহার করা হলে, কোম্পানির অর্থনৈতিক অবস্থাকে গুরুতরভাবে ক্ষতিগ্রস্ত করবে৷

কোন আর্থিক উপকরণ ন্যায্য মূল্যে বিক্রয়ের জন্য কেনা বলে বিবেচিত হতে পারে?

এই ক্ষেত্রে, আর্থিক বাজারের আর্থিক উপকরণগুলি নিম্নলিখিত সমস্ত ধারণা এবং সংজ্ঞা অন্তর্ভুক্ত করে:

• সমস্ত ডেরিভেটিভ দায় যা কোনো অবস্থাতেই হেজিং যন্ত্র হিসেবে ব্যবহার করা যাবে না।
• যদি সেগুলিকে সিকিউরিটিজ বা অন্যান্য সম্পদের ডেলিভারির জন্য নেওয়া হয় যে ঘটনাটি "সংক্ষিপ্ত" অবস্থানের শর্তে প্রাপ্ত হয়।
• যদি খুব নিকট ভবিষ্যতে সেগুলি আবার কেনার উদ্দেশ্য নিয়ে নেওয়া হয়।
• সমস্ত প্রতিশ্রুতি যা শুধুমাত্র একে অপরের সাথে সহযোগীতায় ব্যবহার করা যেতে পারে। এছাড়াও, সংস্থাটি ইতিমধ্যেই অতীতে সেগুলি ব্যবহার করেছে এবং এই ধরনের কর্মের ফলস্বরূপ, এটি একটি লাভ পেয়েছে তার প্রমাণের প্রয়োজন৷

ন্যায্য মূল্যে ট্রেড করার জন্য ধার্য করা সমস্ত দায়বদ্ধতা অবিলম্বে একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য কোম্পানির সমস্ত লাভ এবং ক্ষতির আরও গণনায় প্রদর্শিত হওয়া উচিত। অন্যান্য সমস্ত আর্থিক বাজারের উপকরণ একটি ব্যতিক্রম ছাড়া, পরিমার্জিত খরচে পরিমাপ করা যেতে পারে। এগুলি সেই দায়গুলি যা সেই সময়কালে উদ্ভূত হয়েছিল যখন আর্থিক সম্পদকে "ন্যায্য মূল্যে বিক্রি" হিসাবে স্বীকৃত করা যায় না এবং এরভবিষ্যতে ব্যবহার করা আবশ্যক।

এই ক্ষেত্রে, নিম্নলিখিত শর্তগুলি বিবেচনা করে এই ধরনের দায়বদ্ধতার মূল্য দেওয়া উচিত:

• যদি এটি অধিকার এবং বাধ্যবাধকতার সংমিশ্রণ হয় যা সত্তা পূর্ববর্তী মালিকের কাছ থেকে ধরে রেখেছে, পূর্বে পরিমাপকৃত খরচে পরিমাপ করা হয়েছিল৷
• যদি এটি পূর্বে ন্যায্য মূল্যে পরিমাপ করা হয়েছিল, তবে কিছু পৃথক শর্তে সংস্থায় স্থানান্তরিত হয়েছিল৷
• যদি বাধ্যবাধকতাটি একটি ব্যাঙ্কের সাথে একটি চুক্তি হয় যাতে বাজারের নীচের হারে একটি ঋণ প্রদান করা হয়।

এই ক্ষেত্রে, এটি নিম্নলিখিত সূচকগুলির সর্বোচ্চ মান দ্বারা মূল্যায়ন করা উচিত:

• আইএএস 37 বিধান, আনুষঙ্গিক দায়বদ্ধতা এবং আনুষঙ্গিক সম্পদের সাথে কঠোরভাবে নির্ধারিত পরিমাণ।
• প্রাথমিকভাবে স্বীকৃত ন্যায্য মূল্যের পরিমাণ, এমনকি প্রাক-কাটা অবচয় খরচ সহ।

ধারণার শ্রেণীবিভাগ

আজ, অর্থনীতিবিদরা বলছেন যে সমস্ত আর্থিক উপকরণকে ঠিক দুটি বড় বিভাগে ভাগ করা যেতে পারে। প্রথম ক্ষেত্রে, এই নথিগুলি প্রকৃত মূলধনের উপর ভিত্তি করে হওয়া উচিত, কিছু সম্পদের (উদাহরণস্বরূপ শেয়ার) দখল দেওয়া, বা তারা একটি কোম্পানির অন্য কোম্পানির ঋণের বাধ্যবাধকতার প্রতিনিধিত্ব করে। এই ক্ষেত্রে, বন্ড জারি করা হয়। যাইহোক, প্রায়শই সেগুলিকে একক প্রেক্ষাপটে বিবেচনা করা হয়, যেহেতু এই ক্ষেত্রে আর্থিক বাজার এবং আর্থিক উপকরণগুলিকে কার্যত আলাদা করা যায় না৷

প্রতিটিঅর্থ মূলধনের একটি "ইউনিট" প্রসঙ্গে উপকরণটিকে সবচেয়ে ভালোভাবে দেখা যায়। তদুপরি, প্রতিটি উপাদানের নিজস্ব অনন্য বৈশিষ্ট্য, গঠন এবং ব্যবহারের শর্ত রয়েছে। এটি তাদের বিস্তৃত বৈচিত্র্য যা বিশ্বব্যাপী আর্থিক বাজারে পুঁজির দ্রুত গতিবিধি এবং এর আরও বিকাশ নিশ্চিত করে। সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, আর্থিক উপকরণের বাজার আরও সক্রিয়ভাবে বিকাশ করছে, দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ার নির্মাতাদের জন্য আরও আশাব্যঞ্জক বিক্রয় নির্দেশিকা খোলা হয়েছে৷

এবং এখন আসুন "আর্থিক উপকরণ" ধারণার অন্তর্ভুক্ত সিকিউরিটিজগুলির একটির দিকে তাকাই। এগুলো শেয়ার। সহজ এবং সুবিধাপ্রাপ্ত জাত রয়েছে।

সাধারণ স্টক

তারা শুধুমাত্র কোম্পানিতে ভোট দেওয়ার অধিকার দেয় না, তবে ধারককে পুরো সংস্থা থেকে লাভের একটি অংশ গ্রহণ করার অনুমতি দেয়। অবশ্যই, এই বৈচিত্রটি শুধুমাত্র সমগ্র আর্থিক বাজারে সবচেয়ে সাধারণ নয়, তবে বিনিয়োগকারীদের জন্য সবচেয়ে আকর্ষণীয়ও। এই ধরনের সিকিউরিটিজ একটি স্থিতিশীল এবং বহুমুখী উপকরণ, এবং তাই তাদের মূল্য স্বাভাবিক বাজারের কারণের প্রভাবে গঠিত হয়। সমস্ত স্টক মার্কেট শুধুমাত্র সেগুলিকে সরাসরি কেনার অনুমতি দেয় না, কিন্তু ব্রোকার বা ব্রোকারেজ কোম্পানিগুলির পরিষেবা ব্যবহার করে লাভ করতেও দেয়৷

কিছু সুবিধা একচেটিয়াভাবে এই আর্থিক নীতি উপকরণ থেকে আসে। উদাহরণস্বরূপ, ভোট দেওয়ার অধিকার, যা অনেকে কিছুটা অবজ্ঞার সাথে আচরণ করে, আপনাকে কোম্পানির পরিচালনা পর্ষদে আপনার প্রার্থীদের প্রচারের জন্য তদবির করতে দেয় এবং এটি কেবল অর্থনীতির জন্যই নয়, এটি একটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ হাতিয়ারও।নীতি।

অন্যান্য জিনিসগুলির মধ্যে, ক্লাসিক স্টকগুলিতে লভ্যাংশের পরিমাণ সরাসরি কোম্পানির লাভের উপর নির্ভর করে৷ সফলভাবে বিনিয়োগ করার পরে, আপনি শুধুমাত্র নির্দিষ্ট লিভারেজ পাবেন না, কিন্তু একটি কঠিন লাভও পাবেন। অবশ্যই, এক সরাসরি তাদের মান বৃদ্ধি সম্পর্কে ভুলবেন না উচিত। এটি ঘটে যখন এন্টারপ্রাইজের অর্থনৈতিক অবস্থা নাটকীয়ভাবে উন্নত হয়। তবে, সাধারণ শেয়ারের মূল্যও দ্রুত হ্রাস পেতে পারে, যার ফলে বিনিয়োগকারীদের ক্ষতি হতে পারে।

পছন্দের শেয়ার

এটি সিকিউরিটিজের একটি শ্রেণি যা বিক্রয় থেকে লভ্যাংশ এবং মুনাফা পাওয়ার বর্ধিত অধিকার প্রদান করে। এছাড়াও, তাদের মালিকরা সাধারণ শেয়ারের মালিকদের তুলনায় দ্রুত লভ্যাংশ পান। একই সময়ে, একজনকে ভুলে যাওয়া উচিত নয় যে এই জাতীয় সিকিউরিটিজ ধারকদের ভোট দেওয়ার অধিকার নেই এবং তাই তারা এন্টারপ্রাইজের পরিচালনাকে সরাসরি প্রভাবিত করতে পারে না। এগুলি হল আর্থিক নীতির আর্থিক উপকরণ যার বাস্তব ব্যবহারের খুব সীমিত পরিসর রয়েছে৷

সাধারণত, পছন্দের শেয়ারগুলি যে সুবিধাগুলি দেয় তার সঠিক তালিকা একটি নির্দিষ্ট কোম্পানির বৈশিষ্ট্যগুলির উপর কঠোরভাবে নির্ভর করে৷ এই ধরনের আর্থিক উপকরণের সারমর্ম হল যে এই শেয়ারগুলি ঋণের উপকরণগুলির বৈশিষ্ট্যগুলিকে একত্রিত করে (যেমন বন্ডের ক্ষেত্রে, লভ্যাংশের উপর একটি নির্দিষ্ট শতাংশ রয়েছে), সেইসাথে সম্পত্তির উপকরণগুলি। পরবর্তী পরিস্থিতি ইঙ্গিত করে যে এই ধরনের আর্থিক উপকরণগুলি আপনাকে শেয়ারের মূল্যের বাজার বৃদ্ধির কারণে ইতিমধ্যেই আয় পেতে দেয়, যা বিক্রি করতেও হয় না।

অবশ্যই, তাদের সুবিধা এবং অসুবিধা রয়েছে। সুবিধা হল লাভ এবং লভ্যাংশ পাওয়ার বর্ধিত অধিকার। উপরন্তু, আপনার কোনো ভোট নেই, এবং পছন্দের শেয়ারের মান সাধারণ শেয়ারের দামের তুলনায় অনেক বেশি ধীরে ধীরে বৃদ্ধি পায়।

অতএব, আর্থিক যন্ত্রগুলি লাভ উপার্জন এবং উদ্যোগকে প্রভাবিত করার জন্য উভয়ই একটি শক্তিশালী হাতিয়ার৷