প্রায়শই অর্থনৈতিক পদগুলি অস্পষ্ট এবং বিভ্রান্তিকর। তাদের মধ্যে অন্তর্নিহিত অর্থটি স্বজ্ঞাত, তবে পূর্ব প্রস্তুতি ছাড়াই প্রকাশ্য শব্দে এটি ব্যাখ্যা করা খুব কমই কারও পক্ষে সম্ভব। কিন্তু এই নিয়মের ব্যতিক্রম আছে। এটি ঘটে যে শব্দটি পরিচিত, তবে এটির গভীরভাবে অধ্যয়ন করলে, এটি স্পষ্ট হয়ে যায় যে এর সম্পূর্ণ অর্থ শুধুমাত্র পেশাদারদের একটি সংকীর্ণ বৃত্তের কাছেই পরিচিত৷
সবাই শুনেছেন, কিন্তু খুব কমই জানেন
উদাহরণ হিসেবে "মার্জিন" শব্দটি নিন। শব্দটি সহজ এবং, কেউ বলতে পারে, সাধারণ। প্রায়শই এটি এমন লোকেদের বক্তৃতায় উপস্থিত থাকে যারা অর্থনীতি বা স্টক ট্রেডিং থেকে দূরে।
অধিকাংশ লোক মনে করে যে মার্জিন হল যেকোনো একজাত সূচকের মধ্যে পার্থক্য। দৈনন্দিন যোগাযোগে, শব্দটি ব্যবসায়িক লাভ নিয়ে আলোচনা করার প্রক্রিয়ায় ব্যবহৃত হয়।
এই মোটামুটি বিস্তৃত ধারণার সমস্ত অর্থ খুব কম লোকই জানে৷
তবে, একজন আধুনিক ব্যক্তির এই শব্দটির সমস্ত অর্থ বুঝতে হবে, যাতে একটি অপ্রত্যাশিত মুহূর্তে "মুখ হারাতে না হয়"।
মার্জিন ইনঅর্থনীতি
অর্থনৈতিক তত্ত্ব বলে যে মার্জিন হল একটি পণ্যের মূল্য এবং তার খরচের মধ্যে পার্থক্য। অন্য কথায়, এটি প্রতিফলিত করে যে এন্টারপ্রাইজের কার্যকলাপ কতটা কার্যকরভাবে আয়কে লাভে রূপান্তর করতে অবদান রাখে৷
মার্জিন একটি আপেক্ষিক সূচক, শতাংশ হিসাবে প্রকাশ করা হয়৷
আসুন কীভাবে মার্জিন গণনা করবেন তা বের করা যাক:
মার্জিন=লাভ/রাজস্ব100.
সূত্রটি বেশ সহজ, কিন্তু শব্দটি অধ্যয়নের একেবারে শুরুতে বিভ্রান্ত না হওয়ার জন্য, আসুন একটি সাধারণ উদাহরণ বিবেচনা করি। কোম্পানিটি 30% মার্জিন নিয়ে কাজ করে, যার মানে প্রতিটি রুবেলে প্রাপ্ত 30টি কোপেক নিট লাভ এবং বাকি 70টি কোপেক ব্যয়।
মোট মার্জিন
এন্টারপ্রাইজের লাভের বিশ্লেষণে, সম্পাদিত ক্রিয়াকলাপের ফলাফলের প্রধান সূচক হল গ্রস মার্জিন। এর গণনার সূত্র হল রিপোর্টিং সময়ের মধ্যে পণ্য বিক্রয় থেকে আয় এবং এই পণ্য উৎপাদনের পরিবর্তনশীল খরচের মধ্যে পার্থক্য।
শুধুমাত্র গ্রস মার্জিনের মাত্রা এন্টারপ্রাইজের আর্থিক অবস্থার সম্পূর্ণ মূল্যায়নের অনুমতি দেয় না। এছাড়াও, এর সাহায্যে, এর ক্রিয়াকলাপের পৃথক দিকগুলি সম্পূর্ণরূপে বিশ্লেষণ করা অসম্ভব। এটি একটি বিশ্লেষণাত্মক সূচক। এটি দেখায় যে সামগ্রিকভাবে কোম্পানিটি কতটা সফল। মোট মার্জিন তৈরি করা হয় এন্টারপ্রাইজের কর্মীদের শ্রম দ্বারা পণ্য উৎপাদন বা পরিষেবার বিধানে ব্যয় করা হয়৷
এটি আরও একটি সূক্ষ্মতা লক্ষ করার মতো যা এই জাতীয় গণনা করার সময় অবশ্যই বিবেচনায় নেওয়া উচিত"গ্রস মার্জিন" হিসাবে সূচক। সূত্রটি এন্টারপ্রাইজের অর্থনৈতিক কার্যকলাপ বাস্তবায়নের বাইরে আয়কেও বিবেচনা করতে পারে। এর মধ্যে রয়েছে প্রাপ্য এবং প্রদেয় রাইড-অফ, অ-শিল্প পরিষেবার বিধান, আবাসন এবং সাম্প্রদায়িক পরিষেবা থেকে আয় ইত্যাদি।
একজন বিশ্লেষকের পক্ষে গ্রস মার্জিন সঠিকভাবে গণনা করা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ, কারণ এই সূচকটি এন্টারপ্রাইজের নিট লাভ এবং আরও উন্নয়ন তহবিল গঠন করে।
অর্থনৈতিক বিশ্লেষণে, গ্রস মার্জিনের মতো আরেকটি ধারণা রয়েছে, এটিকে "লাভের মার্জিন" বলা হয় এবং বিক্রয়ের লাভজনকতা দেখায়। অর্থাৎ মোট রাজস্বের মুনাফার অংশ।
ব্যাঙ্ক এবং মার্জিন
ব্যাঙ্কের মুনাফা এবং এর উত্সগুলি বেশ কয়েকটি সূচক প্রদর্শন করে৷ এই ধরনের প্রতিষ্ঠানের কাজ বিশ্লেষণ করার জন্য, চারটি ভিন্ন মার্জিন বিকল্প গণনা করার প্রথা রয়েছে:
-
ক্রেডিট মার্জিন সরাসরি ঋণ চুক্তির অধীনে কাজের সাথে সম্পর্কিত, যা নথিতে নির্দেশিত এবং প্রকৃতপক্ষে হাতে জারি করা পরিমাণের মধ্যে পার্থক্য হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়৷
- ব্যাঙ্ক মার্জিনকে ঋণ এবং আমানতের সুদের হারের মধ্যে পার্থক্য হিসাবে গণনা করা হয়।
- নিট সুদের মার্জিন হল ব্যাঙ্কিং কর্মক্ষমতার একটি মূল পরিমাপ। এর গণনার সূত্রটি সমস্ত ব্যাঙ্ক সম্পদের সমস্ত অপারেশনের জন্য কমিশন আয় এবং ব্যয়ের পার্থক্যের অনুপাতের মতো দেখায়। নেট মার্জিন গণনা করা যেতে পারে ব্যাঙ্কের সমস্ত সম্পদের ভিত্তিতে এবং শুধুমাত্র যারা এই মুহূর্তে কাজের সাথে জড়িত।
- গ্যারান্টি মার্জিন হল জামানতের আনুমানিক মূল্য এবং ঋণগ্রহীতাকে জারি করা পরিমাণের মধ্যে পার্থক্য।
এমন বিভিন্ন অর্থ
অবশ্যই, অর্থনীতি অসঙ্গতি পছন্দ করে না, তবে "মার্জিন" শব্দটির অর্থ বোঝার ক্ষেত্রে এটি ঘটে। অবশ্যই, একই রাজ্যের ভূখণ্ডে, সমস্ত বিশ্লেষণাত্মক প্রতিবেদন একে অপরের সাথে সম্পূর্ণ সামঞ্জস্যপূর্ণ। যাইহোক, বাণিজ্যে "মার্জিন" শব্দটি সম্পর্কে রাশিয়ান উপলব্ধি ইউরোপীয় এক থেকে খুব আলাদা। বিদেশী বিশ্লেষকদের প্রতিবেদনে, এটি পণ্যের বিক্রয় থেকে তার বিক্রয় মূল্যের সাথে লাভের অনুপাতকে প্রতিনিধিত্ব করে। এই ক্ষেত্রে, মার্জিন শতাংশ হিসাবে প্রকাশ করা হয়। এই মানটি কোম্পানির ট্রেডিং কার্যক্রমের কার্যকারিতার একটি আপেক্ষিক মূল্যায়নের জন্য ব্যবহৃত হয়। এটা লক্ষণীয় যে মার্জিন গণনার ইউরোপীয় মনোভাব অর্থনৈতিক তত্ত্বের মৌলিক বিষয়গুলির সাথে সম্পূর্ণ সামঞ্জস্যপূর্ণ, যা উপরে বর্ণিত হয়েছে।
রাশিয়ায়, এই শব্দটি নেট লাভ হিসাবে বোঝা হয়। অর্থাৎ, গণনা করার সময়, তারা কেবল একটি শব্দের সাথে অন্যটি প্রতিস্থাপন করে। বেশিরভাগ অংশে, আমাদের দেশবাসীদের জন্য, মার্জিন হল পণ্য বিক্রয় থেকে আয় এবং এর উৎপাদন (ক্রয়), বিতরণ এবং বিক্রয়ের জন্য ওভারহেড খরচের মধ্যে পার্থক্য। এটি রুবেল বা বসতি স্থাপনের জন্য সুবিধাজনক অন্য মুদ্রায় প্রকাশ করা হয়। এটি যোগ করা যেতে পারে যে পেশাদারদের মধ্যে মার্জিনের প্রতি মনোভাব দৈনন্দিন জীবনে শব্দটি ব্যবহারের নীতি থেকে খুব বেশি আলাদা নয়৷
মারজিন এবং মার্কআপের মধ্যে পার্থক্য কী?
মার্জিন শব্দটি সম্পর্কে বেশ কিছু সাধারণ ভুল ধারণা রয়েছে। তাদের কিছু ইতিমধ্যে বর্ণনা করা হয়েছে, কিন্তুসবচেয়ে সাধারণ যা আমরা এখনও স্পর্শ করিনি৷
প্রায়শই মার্জিন সূচক ট্রেডিং মার্জিনের সাথে বিভ্রান্ত হয়। তাদের মধ্যে পার্থক্য বলা খুব সহজ। মার্জিন হল লাভ এবং খরচের অনুপাত। আমরা উপরে মার্জিন কিভাবে গণনা করতে হয় সে সম্পর্কে ইতিমধ্যেই লিখেছি।
একটি দৃষ্টান্তমূলক উদাহরণ যেকোনো সন্দেহ দূর করতে সাহায্য করবে।
ধরা যাক একটি কোম্পানি 100 রুবেলে একটি পণ্য কিনে 150 টাকায় বিক্রি করেছে।
ট্রেড মার্জিন গণনা করুন: (150-100)/100=0, 5. গণনা দেখায় যে মার্জিনটি পণ্যের মূল্যের 50%। মার্জিনের ক্ষেত্রে, গণনাগুলি এইরকম দেখাবে: (150-100)/150=0.33। গণনাটি 33.3% মার্জিন দেখিয়েছে।
সূচকের সঠিক বিশ্লেষণ
একজন পেশাদার বিশ্লেষকের জন্য, শুধুমাত্র সূচকটি গণনা করতে সক্ষম হওয়া নয়, এর উপযুক্ত ব্যাখ্যা দেওয়াও অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ৷ এটি একটি কঠিন কাজ যার জন্য প্রয়োজনঅনেক অভিজ্ঞতা।
এটা এত গুরুত্বপূর্ণ কেন?
আর্থিক সূচকগুলি বরং শর্তসাপেক্ষ। তারা মূল্যায়ন পদ্ধতি, অ্যাকাউন্টিং নীতি, এন্টারপ্রাইজ যে শর্তে কাজ করে, মুদ্রার ক্রয় ক্ষমতার পরিবর্তন ইত্যাদি দ্বারা প্রভাবিত হয়। তাই, গণনার ফলাফলকে অবিলম্বে "খারাপ" বা "ভাল" হিসাবে ব্যাখ্যা করা যায় না। অতিরিক্ত বিশ্লেষণ সবসময় করা উচিত।
স্টক মার্কেটে মার্জিন
মার্কেট মার্জিন একটি খুব নির্দিষ্ট সূচক। দালাল এবং ব্যবসায়ীদের পেশাদার অপবাদে, এর অর্থ মোটেই লাভ নয়, যেমনটি উপরে বর্ণিত সমস্ত ক্ষেত্রে ছিল। শেয়ারবাজারে মার্জিন এক ধরনের হয়ে যায়লেনদেন করার সময় একটি অঙ্গীকার, এবং এই ধরনের ব্যবসার পরিষেবাকে "মার্জিন ট্রেডিং" বলা হয়।
মার্জিন ট্রেডিংয়ের নীতিটি নিম্নরূপ: একটি লেনদেন শেষ করার সময়, বিনিয়োগকারী চুক্তির সম্পূর্ণ পরিমাণ অর্থ প্রদান করেন না, তিনি তার ব্রোকারের কাছ থেকে ধার করা তহবিল ব্যবহার করেন এবং তার থেকে শুধুমাত্র একটি ছোট আমানত ডেবিট করা হয় নিজের হিসাব. বিনিয়োগকারীর দ্বারা পরিচালিত অপারেশনের ফলাফল নেতিবাচক হলে, ক্ষতি নিরাপত্তা আমানত থেকে আবৃত করা হয়। এবং বিপরীত পরিস্থিতিতে, মুনাফা একই জমাতে জমা হয়।
মার্জিন লেনদেন শুধুমাত্র ব্রোকারের ধার করা তহবিলের খরচে কেনাকাটা করার সুযোগ দেয় না। ক্লায়েন্ট ধার করা সিকিউরিটিজও বিক্রি করতে পারে। এই ক্ষেত্রে, একই কাগজপত্র দিয়ে ঋণ পরিশোধ করতে হবে, কিন্তু তাদের ক্রয় একটু পরে করা হয়।
প্রতিটি ব্রোকার তার বিনিয়োগকারীদেরকে তাদের নিজস্ব মার্জিন লেনদেন করার অধিকার দেয়। যে কোনো সময়, তিনি এই ধরনের পরিষেবা দিতে অস্বীকার করতে পারেন।
মার্জিন ট্রেডিংয়ের সুবিধা
মার্জিন লেনদেনে অংশগ্রহণের মাধ্যমে, বিনিয়োগকারীরা বেশ কিছু সুবিধা পান:
- অ্যাকাউন্টে যথেষ্ট পরিমাণ অর্থ না রেখেই আর্থিক বাজারে বাণিজ্য করার ক্ষমতা। এটি মার্জিন ট্রেডিংকে অত্যন্ত লাভজনক ব্যবসা করে তোলে। যাইহোক, অপারেশনে অংশগ্রহণ করার সময়, কেউ ভুলে যাবেন না যে ঝুঁকির মাত্রাও কম নয়।
- শেয়ারের বাজার মূল্য কমে গেলে অতিরিক্ত আয় পাওয়ার সুযোগ (যে ক্ষেত্রে ক্লায়েন্ট ব্রোকারের কাছ থেকে সিকিউরিটি ধার নেয়)।
- বিভিন্ন মুদ্রা লেনদেনের জন্যআপনার ডিপোজিটে এই মুদ্রাগুলিতে তহবিল থাকা আবশ্যক নয়৷
ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা
মার্জিন লেনদেন করার সময় ঝুঁকি কমাতে, ব্রোকার তার প্রত্যেক বিনিয়োগকারীকে জামানতের পরিমাণ এবং মার্জিন স্তর নির্ধারণ করে। প্রতিটি ক্ষেত্রে, গণনা পৃথকভাবে করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি লেনদেনের পরে বিনিয়োগকারীর অ্যাকাউন্টে একটি ঋণাত্মক ব্যালেন্স দেখা দেয়, তাহলে মার্জিন স্তরটি নিম্নলিখিত সূত্র দ্বারা নির্ধারিত হয়:
UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), যেখানে:
DK - বিনিয়োগকারীদের তহবিল জমা হয়েছে;
CA - বিনিয়োগকারীর শেয়ারের মূল্য এবং ব্রোকার দ্বারা জামানত হিসাবে গৃহীত অন্যান্য সিকিউরিটিজ;
ZI - একজন বিনিয়োগকারীর ঋণ দালালের কাছে ঋণ।
ট্র্যাকিং শুধুমাত্র তখনই সম্ভব যদি মার্জিন লেভেল কমপক্ষে ৫০% হয়, এবং যদি না অন্যথায় ক্লায়েন্টের সাথে চুক্তিতে প্রদান করা হয়। সাধারণ নিয়ম অনুসারে, ব্রোকার এমন লেনদেনে প্রবেশ করতে পারে না যা নির্ধারিত সীমার নিচে মার্জিন স্তরকে হ্রাস করতে পারে।
এই প্রয়োজনীয়তা ছাড়াও, স্টক মার্কেটে মার্জিন লেনদেনের জন্য বেশ কয়েকটি শর্ত সামনে রাখা হয়েছে, যা ব্রোকার এবং বিনিয়োগকারীর মধ্যে সম্পর্ককে স্ট্রীমলাইন এবং সুরক্ষিত করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। ক্ষতির সর্বাধিক পরিমাণ, ঋণ পরিশোধের শর্তাবলী, চুক্তি পরিবর্তনের শর্তাবলী এবং আরও অনেক কিছু নিয়ে আলোচনা করা হয়।
স্বল্প সময়ে "মার্জিন" শব্দটির সমস্ত বৈচিত্র্য বোঝা বেশ কঠিন। দুর্ভাগ্যক্রমে, একটি নিবন্ধে এর প্রয়োগের সমস্ত ক্ষেত্র সম্পর্কে বলা অসম্ভব। উপরের আলোচনা শুধুমাত্র মূল পয়েন্ট হাইলাইট.এটি ব্যবহার করুন।
