প্রতিটি অর্থনীতি কেবলমাত্র নিরাপত্তার একটি নির্দিষ্ট মার্জিন থাকতে বাধ্য। রাশিয়ান শক্তির ইতিহাস হিসাবে, পরবর্তী চক্রটি আজ শেষ হয়েছে। প্রাথমিকভাবে, 2004 সালে প্রতিষ্ঠিত স্থিতিশীল তহবিল, মহান রাষ্ট্রের অর্থনীতিকে সমর্থন করেছিল। 2008 সালে, এটি সম্পূর্ণরূপে পুনর্গঠিত হয় এবং রিজার্ভ ফান্ড এবং জাতীয় কল্যাণ তহবিলের নামকরণ করা হয়। তিনি 1998 সালে তৈরি করা "বাজেট উন্নয়ন" প্রোগ্রামের একটি যৌক্তিক ধারাবাহিকতা হিসাবে কাজ করেছিলেন যাতে বৃহৎ আকারের শিল্প প্রকল্পগুলিকে অর্থায়ন করা হয় যেগুলি একটি সঙ্কটে ইঞ্জিন হিসাবে কাজ করার কথা ছিল৷
স্থিরকরণ তহবিলের প্রাথমিক ধারণা
স্থিরকরণ তহবিলের উদ্ভাবনী বিন্যাস "উন্নয়ন বাজেট" প্রকল্পের মৌলিক ধারণার সম্পূর্ণ বিরোধিতা করেছে। এটি একটি রিজার্ভ গঠনের উপর ভিত্তি করে তৈরি করা হয়েছিল, যা প্রয়োজন হলে, তেলের দামে অপ্রত্যাশিত ড্রপের কারণে বাজেট ঘাটতি, তেল বিক্রি থেকে অত্যধিক ডলারের রাজস্ব নির্বীজন করার সময় ক্ষতিপূরণ দেওয়ার কথা ছিল। মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করতে হবেবিদেশী সম্পদে বিনিয়োগ। মাঝারি মেয়াদে, স্টেবিলাইজেশন ফান্ড রাষ্ট্রীয় পেনশন কাঠামোর অর্থায়ন সম্পর্কিত সমস্যাগুলি দূর করার জন্য একটি রিজার্ভ হিসাবে কাজ করার কথা ছিল। প্রকৃতপক্ষে, রিজার্ভ তহবিল এবং জাতীয় সম্পদ তহবিল একটি বিশেষ মুদ্রা তহবিল হিসাবে কাজ করে, যা আয় হ্রাসের ফলে রাষ্ট্রীয় বাজেটকে স্থিতিশীল করতে সক্রিয়ভাবে ব্যবহৃত হয়। এটি সরকারি প্রয়োজনেও ব্যবহার করা যেতে পারে, তবে দীর্ঘমেয়াদে।
রাশিয়ার তহবিল দরকার কেন?
রাশিয়ান রিজার্ভ তহবিল বহু দশক ধরে গঠিত হয়েছে এই কারণে যে রাজ্যের বাজেট বাহ্যিক কারণগুলির সংমিশ্রণের উপর অত্যন্ত নির্ভরশীল। বিশ্বের দ্রব্যমূল্যের উপর রাজ্যগুলির মঙ্গল নির্ভর করে৷ আজ, যখন ইউরোপের দ্বারা দেশটির উপর কঠোর নিষেধাজ্ঞা আরোপ করা হয়েছে এবং তেলের সমালোচনামূলকভাবে কম দামে, বিক্রি থেকে প্রাপ্ত আয় বাজেট পূরণে প্রভাবশালী ছিল, এটি সঞ্চিত রিজার্ভ যা দেশটিকে টিকে থাকতে সহায়তা করে। এটি আপনাকে জাতীয় মুদ্রার বিনিময় হার বজায় রাখতে দেয় এবং জনসংখ্যার প্রতি তার বাধ্যবাধকতার রাষ্ট্র দ্বারা পরিপূর্ণতার ভিত্তি হয়ে ওঠে। যদি রাশিয়ার কোন রিজার্ভ না থাকত, তাহলে দেশটি অনেক আগেই ডিফল্ট হিসাবে এমন একটি ঘটনার সম্মুখীন হতো।
রিজার্ভ গঠনের পর্যায়
রিজার্ভ ফান্ড গঠনের প্রথম পর্যায় 2003 সালে শুরু হয়। প্রাকৃতিক সম্পদ রপ্তানি থেকে অর্জিত তহবিল গ্রহণের জন্য একটি অ্যাকাউন্ট গঠন করা হয়েছিল। এখানে আমরা স্পষ্ট করছি যে বিক্রয় থেকে লাভ একটি বিশেষ অ্যাকাউন্টে পাঠানো হয়নিতেল, কিন্তু সুপার লাভ। অর্থাৎ, জ্বালানি বিক্রয় থেকে অর্থের ভারসাম্য যা অপর্যাপ্তভাবে আশাবাদী পূর্বাভাস দ্বারা সরবরাহ করা হয়নি। রিজার্ভ গঠনের দ্বিতীয় পর্যায়টি ছিল 2004 সালে স্থিতিশীল তহবিল তৈরি করা, যা মূলত ফেডারেল বাজেটের অংশ ছিল। দেশীয় অর্থনীতি পণ্যের বাজারের সাথে দৃঢ়ভাবে আবদ্ধ হওয়ার কারণে, একটি "নিরাপত্তা কুশন" গঠন জাতির আরও সমৃদ্ধির পূর্বশর্ত হয়ে ওঠে। রিজার্ভ গঠনের শেষ পর্যায় হল রিজার্ভ ফান্ড এবং জাতীয় কল্যাণ তহবিল।
তহবিল দ্বারা অর্থনীতির স্থিতিশীলতা
তেল ও গ্যাস রপ্তানির একটি শক্তিশালী সংযোগের কারণে রাজ্যের রপ্তানি ক্ষমতা উল্লেখযোগ্যভাবে ক্ষতিগ্রস্ত হয়। পরিস্থিতি রাষ্ট্রের অবস্থার উপর নেতিবাচক ছাপ ফেলে এবং রপ্তানিমুখী উৎপাদন ক্ষমতার উপর আঘাত হানে। পণ্য ও সেবা রপ্তানির কারণে অর্থনীতি প্রাকৃতিক তহবিলের উৎস থেকে বিচ্ছিন্ন হয়ে পড়েছে। সমস্ত আগত নগদ প্রবাহ পেট্রোডলার দ্বারা অবরুদ্ধ। রাশিয়ার রিজার্ভ তহবিল আজ ফেডারেল বাজেটে ভারসাম্য নিশ্চিত করার জন্য দায়ী, যেহেতু আজ তেলের দাম 2014-2017 এর বাজেটের তুলনায় অনেক কম মাত্রার অর্ডার। তহবিল অত্যধিক তারল্য বেঁধে রাখার জন্য দায়ী, মুদ্রাস্ফীতির প্রভাব হ্রাস করে, জাতীয় অর্থনীতিতে কাঁচামালের বিশ্ববাজারে মূল্যের ওঠানামার প্রভাবের পরিণতি দূর করে। আমরা তহবিলের প্রধান তিনটি ফাংশন সংক্ষিপ্ত এবং হাইলাইট করতে পারি:
- রাশিয়ান বাজেট ঘাটতি মেটানো।
- উন্নয়ন রোধ করুনঅর্থনীতিতে ডাচ রোগ।
- পেনশন সঞ্চয় অর্থায়ন এবং পেনশন তহবিলের বাজেট ঘাটতি মেটানো।
ফান্ডের কল্যাণ এবং নগদ প্রবাহের উদ্দেশ্য
তত্ত্ব এক জিনিস, কিন্তু অনুশীলন এবং ইতিহাস রিজার্ভের একটু ভিন্ন উদ্দেশ্যের কথা বলে। রিজার্ভ তহবিলের সংস্থানগুলি অর্থনীতির তেল ও গ্যাস খাত থেকে রাজস্ব হ্রাস করার সাথে সাথে রাষ্ট্র ব্যয়-ধরনের বাধ্যবাধকতাগুলি পূরণ করে তা নিশ্চিত করতে ব্যবহৃত হয়। রিজার্ভের পরিমাণ আসন্ন আর্থিক বছরের জন্য জিডিপির আনুমানিক পরিমাণের 10% স্তরে সেট করা হয়েছে। প্রাথমিকভাবে, নগদ প্রবাহ ট্রেজারি অ্যাকাউন্টে নির্দেশিত হয়। তেল এবং গ্যাস স্থানান্তরের মাধ্যমে অর্থ পুনঃনির্দেশিত করার মাধ্যমে অ-তেল খাত থেকে অনুপস্থিত তহবিলের পরিমাণকে কভার করা হয়। এটি রিজার্ভ ফান্ড নিজেই পূরণ দ্বারা অনুসরণ করা হয়. এর পরিমাণ প্রাপ্ত তহবিলের 10% এর সাথে মিলে যাওয়ার পরে, নগদ প্রবাহ জাতীয় সম্পদ তহবিলে পুনঃনির্দেশিত হয়, যা পেনশন বাজেট ঘাটতির জন্য ক্ষতিপূরণ দেবে। অর্থনীতির তেল ও গ্যাস খাত থেকে রাজস্ব উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস না হওয়া পর্যন্ত রিজার্ভ তহবিল অলঙ্ঘনীয় থাকে। রিজার্ভ মূলধন সঞ্চয়ের বেশিরভাগই আর্থিক সম্পদ এবং মুদ্রায় রূপান্তরিত হয়। এগুলি হল আন্তর্জাতিক সংস্থাগুলির ঋণ বাধ্যবাধকতা এবং সিকিউরিটিজ, বিদেশী আর্থিক প্রতিষ্ঠানে আমানত৷
দেশের রিজার্ভে তহবিলের প্রবাহ কোথা থেকে আসে?
রিজার্ভ তহবিল এবং জাতীয় কল্যাণ তহবিল গঠন করা হয় না শুধুমাত্র তেল বিক্রি থেকে অতিরিক্ত মুনাফার খরচে। পুনরায় পূরণমূলধন থেকে আসে:
- খনিজ উন্নয়ন কর;
- অশোধিত জ্বালানির উপর রপ্তানি শুল্ক;
- তেল থেকে তৈরি পণ্য রপ্তানির উপর শুল্ক আরোপ করা হয়।
পূরণের আরেকটি উৎস হল পরবর্তী তহবিলের ব্যবস্থাপনা থেকে লাভ। রিজার্ভ ফান্ডের আকার রাশিয়ান ফেডারেশনের সেন্ট্রাল ব্যাংকের সাথে ট্রেজারি দ্বারা খোলা পৃথক অ্যাকাউন্টে তহবিলের জন্য অ্যাকাউন্টিং দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়। অ্যাকাউন্টের সমস্ত আয় এবং ব্যয়ের ক্রিয়াকলাপ রাশিয়ান ফেডারেশনের অর্থ মন্ত্রণালয় দ্বারা আইন অনুসারে পরিচালিত হয়।
বিশেষ তহবিল ব্যবস্থাপনার ব্যবস্থা
উপরে উল্লিখিত হিসাবে, জাতীয় সম্পদ তহবিল ফেডারেল বাজেটের অংশ হিসাবে কাজ করে। একই সময়ে, রিজার্ভ তহবিল ফেডারেল বাজেটে আর্থিক সম্পদের তুলনায় একটু ভিন্ন বিন্যাসে পরিচালিত হয়। অর্থ ব্যবস্থাপনার প্রধান লক্ষ্য হল সেগুলিকে সংরক্ষণ করা, সেইসাথে দীর্ঘমেয়াদে তাদের সম্পদে রূপান্তর থেকে আয়ের স্তরকে স্থিতিশীল করা। সমস্ত সম্পদ যেগুলিতে তহবিল রূপান্তরিত হতে পারে তা রাশিয়ান ফেডারেশনের বাজেট কোড দ্বারা স্পষ্টভাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়েছে। ঘাটতি হলে জাতীয় কল্যাণ তহবিল থেকে সহায়তা অবিলম্বে প্রদান করা হয়। রিজার্ভ থেকে তহবিল প্রাপ্তি এবং ব্যয়ের তথ্য প্রতি মাসে মিডিয়াতে প্রকাশিত হয়।
রাশিয়ান সরকারের সঞ্চয়
রাশিয়ান ফেডারেশনের অর্থ মন্ত্রণালয় জনসাধারণকে জানিয়েছে যে গত দুই বছরে জাতীয় কল্যাণ তহবিল বেড়েছেপ্রায় 51.3%, এবং রিজার্ভ ফান্ড 72.9% বৃদ্ধি পেয়েছে। রিজার্ভ তহবিল 2.085 ট্রিলিয়ন রুবেল বৃদ্ধি পেয়েছে এবং 1 জানুয়ারী, 2015 সাল নাগাদ, বর্তমান সংকট সত্ত্বেও, এর পরিমাণ 4.945 বিলিয়ন হয়েছে। ডলারের পরিপ্রেক্ষিতে, উভয় রিজার্ভ বিশেষজ্ঞদের দ্বারা অনুমান করা হয়েছে $165 বিলিয়ন। অক্টোবর 2014 এ অ্যাকাউন্টস চেম্বারের একটি বিবৃতি দ্বারা ইতিবাচক মূলধন লাভের ছায়া পড়ে। সংস্থার প্রতিনিধিদের মতে, আন্তর্জাতিক বাজারে তেলের দাম কমার গতি বজায় রেখে এবং রাষ্ট্রীয় অর্থনীতির অবনতির সাথে রাশিয়ার জাতীয় কল্যাণ তহবিল আগামী দুই বছরে সম্পূর্ণ নিঃশেষ হয়ে যাবে।
অধিকাংশ ফাইন্যান্স সাম্প্রতিক ডেটা
1 এপ্রিল, 2015 পর্যন্ত, রিজার্ভ ফান্ডের আকার ছিল 4.425 ট্রিলিয়ন রুবেল বা 75.7 বিলিয়ন ডলার৷ জাতীয় সম্পদ তহবিল 4.436 ট্রিলিয়ন রুবেল বা 74.35 বিলিয়ন ডলারের সমান। মার্চ মাসে, 244 বিলিয়ন রুবেল দ্বারা NWF হ্রাস রেকর্ড করা হয়েছিল, এবং রিজার্ভ ফান্ড - 295 বিলিয়ন রুবেল দ্বারা। প্রত্যাহার করুন যে মার্চের শেষে রাজ্য ডুমা একটি সঙ্কট বাজেট গৃহীত হয়েছিল, যা তহবিল থেকে তহবিল ব্যয় করার শর্তগুলি নির্ধারণ করেছিল। প্রাথমিক গণনা অনুসারে, 2015 সালের শেষ নাগাদ রিজার্ভের পরিমাণ হবে মাত্র 4.618 ট্রিলিয়ন রুবেল। রাষ্ট্রীয় অর্থনীতির পুনর্গঠনের জন্য অবকাঠামো প্রকল্পের উন্নয়নে প্রায় 864.4 বিলিয়ন রুবেল ব্যয় করার পরিকল্পনা করা হয়েছে৷
