প্রতিটি জয়েন্ট-স্টক কোম্পানি সিকিউরিটিজ ইস্যু করে, কিন্তু এই কার্যকলাপে বেশ কিছু সূক্ষ্মতা রয়েছে। কিছু ক্ষেত্রে, প্রাথমিক এবং অতিরিক্ত ইস্যুটির জন্য একটি বাধ্যতামূলক নথি প্রস্তুত করা প্রয়োজন - শেয়ার ইস্যু করার জন্য একটি প্রসপেক্টাস। এই নথিটি কম্পাইল করার কারণগুলি নেভিগেট করতে, আপনাকে বুঝতে হবে: একটি সিকিউরিটিজ প্রসপেক্টাস একটি শেয়ার ইস্যুতে একটি বাধ্যতামূলক বৈশিষ্ট্য, অথবা এটি শুধুমাত্র নির্দিষ্ট কিছু ক্ষেত্রে তৈরি করা হয়৷
একটি প্রসপেক্টাস প্রয়োজন
প্রসপেক্টাসের উদ্দেশ্যটি আরও ভালভাবে বোঝার জন্য, এর ধারণাটি সংজ্ঞায়িত করা উচিত। একটি সিকিউরিটিজ প্রসপেক্টাস হল একটি গুরুত্বপূর্ণ নথি যা একটি অর্থনৈতিক সত্তার শেয়ার ইস্যুর সাথে থাকে এবং এতে ইস্যুকারী সম্পর্কে তথ্য এবং এর কার্যকারিতার উল্লেখযোগ্য দিকগুলি সম্পর্কে তথ্য থাকে: আর্থিক অবস্থান, রিপোর্টিং ডেটা, শেয়ারহোল্ডারদের ইত্যাদি।
এই দস্তাবেজটি অবশ্যই কোম্পানির প্রথম ব্যক্তি বা এই সংস্থার কার্যনির্বাহী সংস্থার গঠন দ্বারা অনুমোদিত হতে হবে, এই অধিকারে প্রদত্ত। উপরন্তু, এটি নিরীক্ষিত হতে পারে, একটি আর্থিক মূল্যায়নকারী দ্বারা প্রত্যয়িত বাবিশেষ সিকিউরিটিজ উপদেষ্টা।
যেহেতু প্রসপেক্টাসে কোম্পানির কার্যক্রমের বিভিন্ন উপাদান সম্পর্কে বেশ বিস্তৃত ব্লক রয়েছে, তাই এটি অর্থনৈতিক সত্তার সম্পূর্ণ পরিসরের জন্য আগ্রহের বিষয়। এটি উল্লেখ করা উচিত যে কোম্পানি নিজেই একটি প্রসপেক্টাস তৈরি করে, যার নমুনা ফর্মে কঠোরভাবে সুপারিশ করা হয় না।
মূল প্রয়োজনীয়তা হল সমস্ত প্রয়োজনীয় তথ্য অন্তর্ভুক্ত করা, যা তথ্য প্রদানকারী সংস্থাগুলির প্রকাশের নিয়মগুলিকে প্রতিফলিত করে প্রবিধানে সেট করা হয়েছে৷
প্রসপেক্টাস কার জন্য
উল্লেখ্য হিসাবে, প্রসপেক্টাসে উপস্থাপিত তথ্য এবং সংস্থার আর্থিক ও অর্থনৈতিক কর্মকাণ্ড প্রকাশ করা বাজারে কর্মরত বেশ কয়েকটি সত্তার জন্য গুরুত্বপূর্ণ হবে৷
যেহেতু প্রসপেক্টাসে কোম্পানির কার্যকারিতা এবং শেয়ার ইস্যু করার কারণের ন্যায্যতা সম্পর্কে তথ্য রয়েছে, এটি প্রাথমিকভাবে শেয়ারহোল্ডারদের নিজেদের আগ্রহের বিষয়। অন্যান্য আগ্রহী পক্ষগুলি হল বিনিয়োগকারী যারা, প্রদত্ত ডেটার উপর ভিত্তি করে, শেয়ার কেনার বিষয়ে সিদ্ধান্ত নেবে৷
এটি উল্লেখ্য যে প্রসপেক্টাসে প্রকাশ করা তথ্য অবশ্যই ইস্যু করার আগে সমস্ত বাজার অংশগ্রহণকারীদের কাছে উপলব্ধ করা উচিত।
নিরাপত্তা এবং তাদের নির্গমন
ইস্যুকারী কোম্পানীর দ্বারা সিকিউরিটিজ ইস্যু করার সময় অবশ্যই সিকিউরিটিজ মার্কেট পরিচালনাকারী আইনে নির্ধারিত একটি নির্দিষ্ট পদ্ধতি মেনে চলতে হবে। এই আদেশ অন্তর্ভুক্তপদক্ষেপ:
- শেয়ার ইস্যু করার যুক্তিসঙ্গত অভিপ্রায় ধরে নেওয়া;
- এই সিদ্ধান্তের অনুমোদন;
- রাজ্য ইস্যু নিবন্ধন পদ্ধতি;
- জারি করা কাগজপত্রের জন্য শংসাপত্রের উত্পাদন;
- প্লেসমেন্ট;
- একটি সরকারী সংস্থার সাথে প্রকাশের ফলাফলের উপর একটি প্রতিবেদনের নিবন্ধন৷
একটি রাষ্ট্রীয় সংস্থায় শেয়ার ইস্যু করার জন্য অ্যাকাউন্টিং এর জন্য উপযুক্ত নম্বর সহ একটি পারমিট ইস্যু করা জড়িত, যা জারি করা সিকিউরিটিজের সাথে পরবর্তী লেনদেনে অংশ নিতে হবে।
নিরাপত্তা বসানোর বিকল্প
শেয়ার ইস্যু করার কাজগুলি হল: সংস্থার মূলধন তৈরি করা, মূলধন পরিচালনা করা, আর্থিক সংস্থান আকর্ষণ করা ইত্যাদি।
যদি শেয়ারের ইস্যুটি একটি বন্ধ প্লেসমেন্টের আকারে ঘটে তবে এটিকে প্রাইভেটও বলা হয়, তাহলে এই ক্ষেত্রে এই পদ্ধতির কোনও পাবলিক বিজ্ঞপ্তি নেই। জারি করা শেয়ারগুলি একটি বন্ধ বৃত্তের মধ্যে বিতরণ করা হবে৷
সিকিউরিটিজ বিতরণের জন্য আরেকটি বিকল্প হল একটি সীমাহীন বৃত্তের ব্যক্তিদের মধ্যে একটি খোলা স্থান। এই ক্ষেত্রে, তথ্যের সর্বাধিক প্রকাশ প্রয়োজন, যা প্রসপেক্টাসে প্রতিফলিত হয়। এই ডিস্ট্রিবিউশন বিকল্পের মাধ্যমেই সিকিউরিটিজ প্রসপেক্টাসের রাষ্ট্রীয় নিবন্ধন প্রয়োজন। এটি আরও আলোচনা করা হবে৷
শেয়ার ইস্যু প্রসপেক্টাসের নিবন্ধন
তাদের পাবলিক প্লেসমেন্টের জন্য সিকিউরিটিজ (প্রসপেক্টাস) ইস্যু নিবন্ধন বাধ্যতামূলক। উপায়এই ক্ষেত্রে, স্টক এক্সচেঞ্জের সাহায্য সহ বেশ অনেক।
নিম্নলিখিত ক্ষেত্রে প্রাসঙ্গিক সংস্থায় প্রসপেক্টাসের অনুমোদন করা হয়:
- যখন কোম্পানির শেয়ারহোল্ডারের সংখ্যা ৫০০-এর বেশি হয়।
- শেয়ারহোল্ডারদের মধ্যে শেয়ার ইস্যু করার খরচ ন্যূনতম মজুরি ৫০,০০০ ছাড়িয়ে যাবে।
- শেয়ার হোল্ডারদের মধ্যে শেয়ার বিতরণ করা হবে৷
- প্রত্যাশিত শেয়ার রূপান্তর এবং ওপেন সাবস্ক্রিপশন।
- যদি একটি বন্ধ সাবস্ক্রিপশন থাকে, তবে শেয়ারহোল্ডারের সংখ্যা পাঁচশ জনের বেশি হলে।
রাষ্ট্রীয় সংস্থা ইস্যুতে উপসংহার গ্রহণ নাও করতে পারে, এবং তারপর সিকিউরিটিজের প্রসপেক্টাসের নিবন্ধনও প্রত্যাখ্যান করা হবে। প্রত্যাখ্যানের কারণ হতে পারে ইস্যুকারীর সিকিউরিটিজ ইস্যু এবং প্রচলনের নিয়মের আইনের প্রয়োজনীয়তা মেনে চলতে ব্যর্থতা, ইস্যুটির সাথে সম্পর্কিত প্রয়োজনীয় কর পরিশোধে ব্যর্থতা, ভুল বা জেনেশুনে মিথ্যা তথ্য। যা ইস্যুকারী তার নিজের সম্পর্কে প্রদান করেছে।
সংস্থাটি নিবন্ধিত না হওয়া পর্যন্ত এবং প্রাসঙ্গিক কর্তৃপক্ষের কাছ থেকে একটি ইতিবাচক সিদ্ধান্ত না পাওয়া পর্যন্ত, এটি সিকিউরিটিজ সম্পর্কিত কোনো কাজ করা নিষিদ্ধ৷
প্রসপেক্টাসে পাওয়া প্রকাশের বিষয়বস্তু
আগে সংজ্ঞায়িত হিসাবে, একটি প্রসপেক্টাস হল একটি নথি যা ইস্যুকারী দ্বারা তৈরি করা হয় এবং এতে ব্যবসা এবং কোম্পানিতে এর কার্যকারিতা সম্পর্কে প্রয়োজনীয় তথ্য থাকে৷
যে ক্ষেত্রে শেয়ার বিতরণ করা হয়সাবস্ক্রিপশন বা অন্য কোনো পাবলিক উপায়ে, তথ্য প্রকাশ বাধ্যতামূলক। এটি উল্লেখ করা উচিত যে শুধুমাত্র খোলা নয়, সাবস্ক্রিপশনের বন্ধ পদ্ধতিতেও একটি প্রসপেক্টাস কার্যকর করা জড়িত হবে, যদি উপরে বর্ণিত ঘটনাগুলি প্রযোজ্য হয়৷
তথ্য যোগাযোগের পদ্ধতি ভিন্ন, তবে একটি মুদ্রিত প্রকাশনাতে প্রকাশ করা বাধ্যতামূলক যাতে কমপক্ষে 10 হাজার কপি ব্যাপকভাবে বিতরণ করা হয়। এই নিয়ম খোলা সাবস্ক্রিপশন জন্য বৈধ. একটি বন্ধ ধরনের সাবস্ক্রিপশনের জন্য, প্রচলনটি কমপক্ষে এক হাজার কপি হতে হবে।
তথ্য প্রকাশ করার সময়, ইস্যুকারী কোম্পানির তথ্য, অনুমোদিত মূলধনের আকার, (নামমাত্র) নিরাপত্তার মান এবং বিশেষভাবে ইস্যুটির সাথে সম্পর্কিত অন্যান্য প্রয়োজনীয় তথ্য থাকতে হবে। এছাড়াও, নিরাপত্তার চেহারা এবং মূল্যবান নথি রক্ষার উপায়গুলির একটি বিবরণ প্রয়োজন৷
সেকেন্ডারি শেয়ার ইস্যু এবং প্রসপেক্টাস
শেয়ারের প্রাথমিক এবং পুনঃ ইস্যু উভয়ের জন্য সমস্ত পদ্ধতিগত নিয়ম মেনে চলতে হবে। শেয়ারের সেকেন্ডারি ইস্যু যদি এমন শর্তের সাপেক্ষে হয় যেগুলির জন্য তথ্য প্রকাশের প্রয়োজন হয়, তাহলে সিকিউরিটিজ প্রসপেক্টাসটিও এমন একটি নথি যা অবশ্যই আঁকতে হবে এবং নিবন্ধিত হতে হবে৷
সিকিউরিটিজ ইস্যুকারী হিসাবে ব্যাঙ্ক
একটি ব্যাঙ্কিং সংস্থা, যৌথ-স্টক ধরনের অন্য যেকোনো ব্যবসা প্রতিষ্ঠানের মতো, শেয়ার ইস্যু করে, যা তার মালিকানার ফর্ম দ্বারা পূর্বনির্ধারিত। সিকিউরিটিজ ইস্যু জন্য সাধারণ নিয়ম এই এলাকায় আইন দ্বারা নির্ধারিত হয়, কিন্তু কিছু আছেবৈশিষ্ট্য।
প্রথমত, শেয়ার ইস্যু করার পদ্ধতিটি বেশ কয়েকটি বিশেষ আইন ও প্রবিধান দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয় যা বিশেষভাবে বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলিতে প্রযোজ্য। এইভাবে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নির্দেশনা, যা বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলি দ্বারা জারি করা সিকিউরিটিজগুলির জন্য নিয়মগুলি তৈরি করেছে, শুধুমাত্র নিম্নলিখিত ক্ষেত্রে সমস্যাটি নির্ধারণ করে: একটি ব্যাঙ্ক সংগঠিত করার সময়, অনুমোদিত মূলধনের আকার বাড়ানো এবং নতুন আর্থিক সংস্থান আকর্ষণ করা৷
শেয়ারের প্রাথমিক ইস্যুটি একচেটিয়াভাবে একটি বন্ধ বৃত্তে সঞ্চালিত হয়৷ ব্যাঙ্কের জারি করা যেকোন সিকিউরিটি সেন্ট্রাল ব্যাঙ্কে নিবন্ধিত।
অন্য যেকোন সিকিউরিটিজ ইস্যুকারীর মতো, একটি ক্রেডিট প্রতিষ্ঠান ইস্যু করার পর্যায়গুলি মেনে চলে এবং অবশ্যই ব্যাঙ্কের সিকিউরিটিজের জন্য একটি প্রসপেক্টাস প্রস্তুত করে৷ তথ্য প্রকাশও একটি বাধ্যতামূলক প্রয়োজন। উপরন্তু, এই নথিটি অবশ্যই একটি স্বাধীন অডিট কোম্পানি দ্বারা যাচাই এবং অনুমোদন করা উচিত।
ঝুঁকির কারণ
একটি প্রসপেক্টাস সংকলনের সমস্ত সুবিধা থাকা সত্ত্বেও, কিছু উদ্বেগ রয়েছে যা শর্তসাপেক্ষে কয়েকটি গ্রুপে বিভক্ত করা যেতে পারে। তারা নীচে তালিকাভুক্ত করা হবে:
- শিল্পের ঝুঁকি;
- রাজ্য এবং আঞ্চলিক ঝুঁকি;
- আর্থিক ঝুঁকি;
- আইনি ঝুঁকি;
- ব্যবসায়িক খ্যাতি হারানোর ঝুঁকি (খ্যাতিমূলক ঝুঁকি);
- কৌশলগত ঝুঁকি;
- ইস্যুকারীর কার্যক্রমের সাথে যুক্ত ঝুঁকি;
- ব্যাংকিং ঝুঁকি।
উপসংহার
প্রতিটি কোম্পানী যে তার গঠনের মাধ্যমে, শেয়ার ইস্যু করার সাথে জড়িত, অবশ্যই মেনে চলবেকার্যকলাপের এই ক্ষেত্রে সমস্ত পদ্ধতিগত নিয়ম।
একটি প্রসপেক্টাস হল একটি বাধ্যতামূলক নথি যা একটি ইস্যুকারী সংস্থাকে অবশ্যই একটি সরকারী সংস্থার সাথে নিবন্ধন করতে হবে যদি শেয়ার ইস্যু করা জনসাধারণের প্রকাশের প্রয়োজনীয়তা পূরণ করে৷
