আধুনিক অর্থনৈতিক পরিভাষায়, "নিট বর্তমান মূল্য" এর মতো একটি শব্দ পাওয়া খুবই সাধারণ, যার অর্থ আনুমানিক মূল্য যা বিভিন্ন বিনিয়োগ বিকল্পের তুলনা করার সময় ব্যবহৃত হয়।
ব্যবসায়িক সংস্থাগুলির দ্বারা নেওয়া সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ এবং সাধারণ সিদ্ধান্তগুলির মধ্যে একটি হল অন্যান্য উদ্যোগে বিনিয়োগের প্রশ্ন৷ এইভাবে, প্রতি বছর লক্ষ লক্ষ রুবেল কারখানা বা তাদের সরঞ্জামগুলিতে বিনিয়োগ করা হয়, যা কাজ করবে এবং বহু দশক ধরে অতিরিক্ত মুনাফা আনবে। ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহ যা একটি বিনিয়োগ আনতে পারে তা প্রায়শই কিছু অনিশ্চয়তার বিষয়। এবং যদি ইতিমধ্যেই প্ল্যান্ট বা কারখানা তৈরি করা হয়ে থাকে এবং প্রত্যাশিত মুনাফা না আনে, তাহলে বিনিয়োগকারী বিনিয়োগের ক্ষতিপূরণের জন্য সেগুলিকে আর ভেঙে ফেলতে এবং পুনরায় বিক্রি করতে পারবে না। এই ক্ষেত্রে, ব্যবসায়িক সত্তা (আমানতকারী) অপূরণীয় ক্ষতির সম্মুখীন হয়৷
পরিভাষা
নিট বর্তমান মান তার প্রাপ্ত অংশের সমতুল্য ভবিষ্যতের আয় পেতে প্রয়োজনীয় নগদ সম্পদের বর্তমান পরিমাণকে চিহ্নিত করেএকটি নির্দিষ্ট বিনিয়োগ প্রকল্প বাস্তবায়ন থেকে। উদাহরণস্বরূপ, 10% একটি আমানত হার আছে, তারপর 100 রুবেল বছরের শেষে 110 রুবেল আনবে। একটি আমানতের উপর 100 রুবেল বা একই 110 রুবেল আনতে পারে এমন একটি বিনিয়োগ প্রকল্পে আমানতের অর্থনৈতিক দক্ষতা বিশ্লেষণের অবস্থান থেকে, বর্তমান মান একই হবে৷
এছাড়াও একটি বিনিয়োগ প্রকল্পের লাভজনকতা সূচক রয়েছে - এটি মোট বর্তমান মূল্যকে ছাড়কৃত বিনিয়োগের (বিনিয়োগের খরচ) দ্বারা ভাগ করার ফলাফল।
বিনিয়োগের সুবিধা নির্ধারণ করা
এক বছরেরও বেশি সময় ধরে একটি বিনিয়োগ প্রকল্প গ্রহণ করার সময়, বছরের শেষে প্রাপ্ত ভবিষ্যত তহবিল প্রকল্পের শুরুর তারিখে এনে এই ধরনের বিনিয়োগের সুবিধা নির্ধারণ করা যেতে পারে। এটি নেট বর্তমান মান নির্ধারণ করে যা বিনিয়োগকারীর কাছে "ফেরত" হবে। এই পরিমাণটি প্রাক্কলিত ব্যয়ের সাথে তুলনা করা হয়, তবে, এই জাতীয় মূল্যায়ন করার সময়, সুদের মূলধনের আকারে "খারাপ" বিবেচনা করা প্রয়োজন। অর্থাৎ, লভ্যাংশ বিনিয়োগকারীকে বছর শেষে একবার দেওয়া হলেও ব্যাংক মাসিক সুদ দিতে পারে। এই কারণেই একটি তুলনামূলক বিশ্লেষণ পরিচালনা করার সময় নেট বর্তমান মূল্য বিভিন্ন সূত্র দ্বারা নির্ধারিত হয় এবং একটি আর্থিক প্রতিষ্ঠানের ক্ষেত্রে, আমানতের মাসিক সুদের মূলধনকে বিবেচনায় নেওয়া প্রয়োজন৷
অর্থনৈতিক সাহিত্যে, কেউ এমন একটি "একাডেমিক" সূত্রও খুঁজে পেতে পারেন: একটি বিনিয়োগ প্রকল্পের নেট বর্তমান মূল্য প্রাপ্ত আর্থিক সংস্থানগুলির একটি ইতিবাচক ভারসাম্য।সমস্ত নগদ রসিদ এবং ব্যয়। এর পরিমাণ প্রাথমিক সময় বিন্দুতে হ্রাস করা হয়েছে (বিনিয়োগ প্রকল্প শুরু হওয়ার তারিখ)।
ফলাফল প্রকল্পটি বাস্তবায়নের পরে একজন বিনিয়োগকারী কত টাকা পেতে পারে তা দেখায়। প্রায়শই বর্তমান মূল্য বিনিয়োগকারীর মোট মুনাফাকে প্রতিফলিত করে, তবে এই ক্ষেত্রে, প্রকল্পের অবশিষ্ট মূল্যকে বিবেচনায় নেওয়া উচিত নয়৷
প্রজেক্টের নেট বর্তমান মূল্য: গণনার সূত্র
সুতরাং, এই সূচকটি গণনা করার সময়, নিম্নলিখিত সূত্রগুলি ব্যবহার করা হয়:
- NPV=SUM (CFt / (1 + i)t);
- NPV=-IC + SUM (CFt / (1 + i)t),
কোথায়:
t - বছরের সংখ্যা;
CF - টি-বছরে অর্থপ্রদান;
IC - বিনিয়োগকৃত মূলধন;i - ডিসকাউন্ট রেট৷
ডিসকাউন্ট ফ্যাক্টর
নিট বর্তমান মান শুধুমাত্র নির্ভরযোগ্যভাবে নির্ধারণ করা যেতে পারে যদি ডিসকাউন্ট রেট সঠিকভাবে বেছে নেওয়া হয়। এই সূচকের মানের উপর ভিত্তি করে, আপনি যে সময়ের জন্য বিশ্লেষণ করা হয়েছে সেই সময়ের জন্য সংশ্লিষ্ট সহগ খুঁজে পেতে পারেন।
শুধুমাত্র নগদ প্রবাহের আয় এবং ব্যয়ের মূল্য নির্ধারণের ফলে, নিট বর্তমান মান এই দুটি মানের মধ্যে পার্থক্য হিসাবে নির্ধারণ করা যেতে পারে। ফলস্বরূপ, এই সূচকটি ইতিবাচক এবং নেতিবাচক উভয়ই হতে পারে৷
আসুন এর অর্থগুলি ঘনিষ্ঠভাবে দেখে নেওয়া যাক:
- ধনাত্মক মানদেখাবে যে বিলিং সময়কালে ডিসকাউন্ট শর্তে নগদ রসিদ একই পরিমাণ বিনিয়োগকে ছাড়িয়ে যাবে এবং এটি একটি ব্যবসায়িক সত্তার মূল্য বৃদ্ধিতে অবদান রাখে;
- নেতিবাচক মান কাঙ্ক্ষিত রিটার্নের অনুপস্থিতি নির্দেশ করে, যা কিছু ক্ষতির দিকে পরিচালিত করে।
বিকল্প বিনিয়োগের বিকল্প বিবেচনা
প্রায়শই, একটি নির্দিষ্ট প্রকল্পে তাদের নিজস্ব তহবিল বিনিয়োগ করার আগে, বিনিয়োগকারীরা নিজেদেরকে প্রশ্ন করে: নেট বর্তমান মূল্য গণনা করার সময় একটি কোম্পানির কি ডিসকাউন্ট রেট ব্যবহার করা উচিত? উত্তর নির্ভর করে বিকল্প বিনিয়োগের সুযোগের প্রাপ্যতার উপর। উদাহরণস্বরূপ, কখনও কখনও, কিছু ধরণের বিনিয়োগ বিনিয়োগের পরিবর্তে, একটি এন্টারপ্রাইজ তার আর্থিক সংস্থানগুলি ব্যবহার করে একটি ভিন্ন ধরণের মূলধন অর্জন করে যা আরও মুনাফা আনতে পারে। অথবা একটি ব্যবসায়িক সত্তা বন্ড ক্রয় করে, যা তাদের নিজস্ব লাভের নিশ্চিত উপস্থিতি দ্বারা চিহ্নিত করা হয়৷
সমান স্তরের ঝুঁকি সহ বিনিয়োগ
বিনিয়োগ যেমন "লাইক" হিসাবে একটি জিনিস আছে. এগুলি একই স্তরের ঝুঁকি সহ বিনিয়োগ। এটি তত্ত্ব থেকে জানা যায় যে বিনিয়োগের ঝুঁকি যত বেশি, আয়ের স্তর তত বেশি, এবং সেই অনুযায়ী, নেট বর্তমান মূল্য। অতএব, এই প্রকল্পে একটি বিকল্প বিনিয়োগ হল একটি আয় যার জন্য অন্য প্রকল্পে বিনিয়োগ বা একই স্তরের ঝুঁকি সহ একটি সম্পদের সাথে একই পরিমাণে এটি পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে৷
বিনিয়োগ ঝুঁকির মাত্রা মূল্যায়ন করতে, এমন একটি প্রকল্পের অস্তিত্ব অনুমান করা প্রয়োজন যা এর সাথে সম্পর্কিত নয়কোন ঝুঁকি ছাড়া. তারপর ঝুঁকিমুক্ত আয়কে বিনিয়োগের সুযোগ ব্যয় হিসাবে নেওয়া হয়। এই ধরনের আয়ের উদাহরণ হল সরকারি বন্ড ক্রয়। দশ বছরের জন্য প্রকল্পটি গণনা করার সময়, ব্যবসায়িক সত্তা প্রাসঙ্গিক সরকারি বন্ডের বার্ষিক সুদের হার ব্যবহার করতে সক্ষম হবে৷
উপরের উপাদানটির সংক্ষিপ্তসারে, এটি লক্ষ করা উচিত যে এই অর্থনৈতিক সূচকটি বিনিয়োগকারীকে একটি নির্দিষ্ট উত্পাদনে বিনামূল্যে তহবিল বিনিয়োগের উপযুক্ততা নির্ধারণে বেশ সফলভাবে সহায়তা করে৷
